TA Royce: Nr 1

Hoera gewonnen, ik ben dit jaar weer op de eerste plaats geëindigd in de #SlimsteBelegger Turbo competitie. Op een verdiende tweede plaats volgt, met een miniem verschil, mijn TA-collega Nico Bakker. TA heeft het dus ook dit jaar weer prima gedaan. Ik zeg het niet uit leedvermaak, maar onze fundamentele collega's Jim Tehupuring, Guy Boscart en Nico Inberg hebben het nakijken.




Het was op de laatste dag nog spannend. Omdat de Europese beurzen op Black Friday positief waren begonnen, zakte ik aanvankelijk zelfs even naar plek 2, maar na een zwakke opening van Wall Street, heb ik uiteindelijk de eerste plaats weer heroverd en niet meer weggegeven.

Ik zal niet zeggen dat dit een makkelijke competitie was, want de meeste beurzen zijn na een hoop zig-zag bewegingen nagenoeg rond de niveaus van 4 weken geleden geëindigd. Ik moest dus de hele competitie strak aan de wind koersen, om de voeten droog te houden.  We hebben veel vlakke bewegingen. gezien De #SlimsteBelegger was dus ook een beetje de #SloomsteBelegger.

Ik hoop dat mijn volgers ook goede resultaten hebben behaald. Zo niet, volgend jaar zijn er nieuwe kansen.

Maandag start de laatste beursmaand van 2019. Ik denk dat we hoe dan ook een eindejaarsrally zullen beleven, want vrijwel alle beurzen liggen er als een zonnetje bij.Als u mijn Blog regelmatig heb gevolgd zal mijn zeer positieve visie u genoegzaam bekend zijn.

Ik dank u voor het vertrouwen en wens u veel beleggingssuccessen toe. Mijn dagelijks Blog kunt u gewoon blijven volgen op https://www.iex.nl/

TA Royce: Flat Friday

Qua sentiment op de laatste dag gaat de #Slimste competitie als een nachtkaas uit. Hoewel de technische plaatjes supersterk zijn (lees hieronder de verse koopsignalen op Wall Street) is het gisteren en vandaag  in Europa Buy-buy, Sell-sell, we doen niets omdat grote broer gesloten is, het bekende plaatje:


In mijn portefeuille heb ik gisteren wat Turbo's geliquideerd, aangezien Europa wat terugviel. Helaas zakte ik meteen naar de 2e plaats. Dat wordt dus nog spannend tussen Nico Bakker en ondergetekende, want het verschil tussen ons is minimaal. Het zal wel Flat Friday worden (met dank aan Stock Exchange Monkey).

Wall Street heeft deze week haar koersrecords aangescherpt, met verse all-time-highs voor de Dow, de S&P500 en de Nasdaq. De bestaande uptrends worden verlengd.
Op Wall Street is de handelsweek verkort vanwege Thanksgiving Day. De beurzen waren donderdag gesloten en zijn vrijdag slechts een halve dag geopend. De vrijdag na Thanksgiving Day staat ook bekend als Black Friday.

Thanksgiving-indicator

Black Friday is een van de belangrijkste dagen voor de retailsector in de VS, omdat veel Amerikanen, gelokt door aantrekkelijke kortingen, er dan op uit trekken om hun jaarlijkse kerstinkopen te gaan doen.
Ook in Europa worden consumenten bestookt met Black Friday aanbiedingen. Black Friday wordt vaak ook wel gezien als een belangrijke indicator voor de aandelenbeurzen.
Als de uitgaven op Black Friday weer zijn toegenomen, is de kans groot dat er ook tot de Kerst meer wordt besteed door consumenten. Dit is positief voor bedrijven en uiteindelijk ook voor aandelenbeurzen.
Wanneer er meer wordt uitgegeven op Black Friday, dan heeft dit in het verleden vaak geleid tot een eindejaarsrally op de beurzen.
De Thanksgiving-indicator is dus een belangrijke barometer voor de laatste maand van het jaar op aandelenbeurzen. Houd de Thanksgiving-indicator dus goed in de gaten.
Zoals gezegd is Wall Street hier al op vooruit gelopen, met nieuwe records.
Overigens zit mogelijk een schaduwrandje aan de koersrecords, omdat de steun van Trump voor de demonstranten in Hongkong  het handelsoverleg zou kunnen frustreren.

AEX index veert op

De Nederlandse beurs  is afgelopen week opgeveerd boven de voormalige weerstand van 586,32 punten. Rond dit niveau ligt nu het eerste steunniveau in combinatie met de stijgende trendlijn.
Om de opwaartse uitbraak vast te houden, mag de index hier niet te ver onder terugzakken. Technisch blijft de AEX prima op koers.

Wall Street

De Dow Jones bevestigt de uptrend, met deze week weer een nieuw koersrecord. Wall Street  heeft de oude stijgende trend hervat nu een voorgaande koerspiek opwaarts wordt doorbroken.
De Dow heeft nu ruimte tot de weerstand van 31.500 punten (het berekend koersdoel).
Om het positieve plaatje intact te laten, is het wel van belang dat de steun van 26.651,40 punten (de bodem van 23 oktober) intact blijft.
De Dow Jones heeft technisch alle kaarten voor een sterke eindejaarsrally.

S&P 500 index

Op de beurssessie voor Thanksgiving heeft de S&P 500 index de top van medio november gebroken en de uptrend hervat.
De S&P kan nu verder omhoog richting 3.500 punten. Er ligt steun op 2.976,31 (de bodem van 18 oktober). Technisch ligt de S&P er als een zonnetje bij.

Nasdaq 100

De laatste hogere koersbodem van de Nasdaq 100 ligt ver boven de toppen van juli en september, wat een krachtig signaal oplevert. De kleinere Amerikaanse technologiebeurs, heeft vlak voor Thanksgiving de novembertop gebroken en dus de stijgende trend weten te hervatten.
Technisch blijft het plaatje zeer positief. Steun ligt op 7.356,27 (bodem van 5 augustus).

TA Royce: Lang is Long

Ook vandaag breng ik geen wijzigingen in mijn portefeuille aan. Deze is vrijwel volledig belegd en voor 100% Long, dus opwaarts gepositioneerd. Met een winst van ruim 3% voer ik nog steeds de rangorde van de coaches aan, op de voet gevolgd door Nico Bakker. Overigens is op de eerste plaats van de competitie het af en toe stuivertje wisselen met Nico Bakker. De TA-ers doen het goed.

Vandaag is Wall Street gesloten vanwege Thanksgiving, maar dat wist u natuurlijk al.
Wist u ook dat alle indices op Wall Street gisteren (woensdag) op recordstanden zijn gesloten, dus met nieuwe all-time-highs. Dat weet ik wellicht ook dat dat op ijzersterke technische condities wijst.

De aandelenbeurzen blijven wereldwijd goed presteren. De opwaartse uitbraken van de afgelopen weken worden vastgehouden en nieuwe hogere koersbodems krijgen vorm.

Het lijkt erop dat de eindejaarsrally steeds meer vorm krijgt en we de komende weken dus nog wat meer stijging mogen verwachten. De hogere bodem van de Nederlandse beurs is nog niet bevestigd, maar het lijkt slechts een kwestie van tijd voordat de uptrend wordt hervat.

Als we wat afstand nemen van de korte termijn valt op dat de sterke stijgende trends recent een nieuwe impuls hebben gekregen. Ik loop hieronder de langetermijnplaatjes van de Amerikaanse beurzen langs. Eerst kort de AEX index.

AEX index veert op

De Nederlandse beurs is recent opwaarts uitgebroken boven weerstand 586,32 en heeft ook de oplopende toppenlijn over de toppen van de afgelopen jaren gebroken. De afgelopen week was er sprake van een terugtest van de voormalige weerstand.
Rond 586 punten ligt het eerste steunniveau waarboven de index ook is opgevangen. Rond dit niveau ligt momenteel ook de stijgende trendlijn. Om de opwaartse uitbraak vast te houden, mag de index hier niet te ver onder terugzakken.

MSCI World index blijft sterk

De MSCI World index, die het koersverloop van de wereldbeurzen weergeeft, heeft de oude stijgende trend hervat nu een voorgaande koerspiek opwaarts is doorbroken.
Met de doorbraak boven de toppen van de afgelopen jaren is een flinke technische verbetering opgetreden. Deze stijgende trend heeft aan de bovenkant ruimte richting 2.600,00 (berekend koersdoel).
Op onderstaande grafiek is de stijgende trend van de afgelopen 10 jaar goed te zien. Hier valt ook op dat na iedere consolidatie weer een flinke stijging volgt.

Nasdaq Composite index kijkt omhoog

De Amerikaanse technologiebeurs, de Nasdaq Composite index, heeft na een consolidatie de uptrend weten te hervatten. Nadat de laatste top is gebroken, is er ruimte vrijgekomen voor verdere koersstijging richting 8.800,00 (berekend koersdoel).
Vanaf 2009 is een zeer sterke uptrend zichtbaar. Iedere correctie wordt gevolgd door weer een forse stijging. Nu de consolidatiefase van de afgelopen 2 jaar is afgebroken, kunnen we ons dus weer opmaken voor een periode van stijgende koersen.

SOX index oogt overtuigend

De leidende SOX index, die het koersverloop van de grootste bedrijven in de Amerikaanse halfgeleiderindustrie weergeeft, heeft weer laten zien voor te lopen op de brede markt.
De SOX index heeft als eerste index een nieuwe hogere koerstop weten te vormen en de stijgende trend van de lange termijn weten te hervatten. Het volgende, berekende, koersdoel ligt rond 2.000 punten.

TA Royce: Nog drie dolle dagen?

Met nog 3 dagen te gaan, nadert deze #Simste de finish. Morgen is Wall Street gesloten, vrijdag voor de helft, dus daar mogen we niets meer van verwachten. Wie nog rendement wil boeken deze competitie, moet dus nu zijn slag slaan. Van mij hoeft u geen grote stappen te verwachten, ik blijf zitten waar ik zit, want ik denk dat de beurzen gaan knallen. In deze competitie kan ik hooguit nog enkele procentjes bij elkaar sprokkelen. Dus drie dolle dagen zullen het niet worden, ik denk dat ik een vraagteken achter de titel zet.

ASML leg ik hieronder op de divan, het aandeel is bipolair. Hoewel ASML er technisch prima bijligt, verzwakken de afgeleide technische indicatoren.  Tegenstrijdig dus, geen verkoopsignaal, wel om alert te worden en de vinger aan de pols te houden.

Technische Analyse kan op meerdere manieren ingezet worden. De ene risicomijdende belegger gebruikt het voor aan- en verkopen van zijn defensieve lange termijn portefeuilles.  De meer speculatieve belegger past Technische Analyse juist toe om korte ritjes te maken in individuele aandelen.

In het eerste geval kijk je naar lange termijn koerspatronen, in het tweede volg je de korte termijn koersontwikkelingen. Hoe het ook zij, TA is een prima hulpmiddel bij het nemen van  beleggingsbeslissingen.
Een derde manier is om naar Technische indicatoren te kijken, zoals RSI, moneyflow, momentum et cetera. We noemen dit de kwantitatieve benadering, die o.a. in mechanische modellen wordt gebruikt. Die geven signalen, die je soms in de koerspatronen niet of nog niet kunt zien.
Een van de aandelen  waarvan de koerspatronen nog prima zijn, maar waarvan de indicatoren langzaam op rood springen is ASML.  Want terwijl de koers van ASML voortdurend nieuwe all-time-highs neerzet, laat de moneyflow een zwak verloop zien. Dit suggereert dat de instroom van vers kapitaal dus achterblijft.

Mijn column van 12 november  https://www.iex.nl/Column/489056/TA-Stagnerende-omzetten.aspx sloot ik af met een waarschuwing voor ASML.
Het viel me op dat de sterke trend van de chipgigant niet door een sterk  omzetprofiel wordt bevestigd. Terwijl de ASML koers voortdurend nieuwe all-time-highs neerzet, daalt de moneyflow, de instroom van vers kapitaal blijft dus achter.

Dit is niet direct een verkoopsignaal, zelfs geen reden om uw positie in het aandeel af te slanken. Wel is het een waarschuwing, dus om alert te zijn.  ASML is dit jaar, met een koersstijging van bijna 80%, een van de sterkste stijgers op de Nederlandse beurs gebleken. Volgens fundamentele analisten is ASML een prima belegging, maar is de huidige beurskoers wel erg ver op de toekomst vooruit gelopen.  Ruime tijd in de

Ik zie hierin voldoende reden om eens goed het aandeel ASML op de divan te leggen.  Ik wil beginnen met te melden dat ASML in de lange termijn B.O.B. modelportefeuille van Tostrams is opgenomen en dat we geen wijziging in deze positie overwegen. Ook staat het aandeel sinds medio juli in de korte termijn speculatieve, welke positie we eveneens aanhouden.  Maar hieronder bekijk ik 3 waarschuwingssignalen:

•    Zwakke moneyflow
•    Negatieve divergentie van de RSI (Relative Strength Index)
•    Dalend momentum
Hieronder loop ik deze waarschuwingssignalen langs.
Vooralsnog concluderen we dat een eventuele daling onder de korte steun op 239,60 de zwakke signalen zou bevestigen. Echter bij een daling richting 217 zou de de onderkant van het stijgende trendkanaal worden opgezocht. Dus elke dip die rond of boven 217 wordt opgevangen, zou het sterke lange termijn stijgende trendkanaal niet schaden.

Zwakke moneyflow

Het korte termijn koersverloop van ASML (bovenste helft van de grafiek) is nog redelijk. ASML maakt pas op de plaats binnen de grenzen van de stijgende trend. Zolang de koers boven de voorgaande top weet te blijven, oogt het technische beeld redelijk positief.

De moneyflow (onderste helft van de grafiek) daalt. Dit geeft aan dat er geld uit de markt wordt gehaald.  Deze indicator slaat niet direct alarm, maar geeft wel aan korte termijn posities  bij een eventuele daling onder de  bodem van 8 november op 239,60 alsnog  verkocht mogen worden.


Negatieve divergentie van de RSI

Het RSI van ASML (onderste helft van de grafiek) laat al sinds juli dalende toppen zien.  Het patroon met hogere koerstoppen van (bovenste helft van de grafiek ) wordt door de RSI niet gevolgd. Deze afwijking, waarbij de koers hogere toppen vormt, versus lagere toppen op de RSI, wordt negatieve divergentie genoemd.
Indien een hogere top in de koers niet wordt bevestigd door een hogere top in het verloop van de RSI (zoals thans bij ASML) is dat een indicatie dat de kracht van de opwaartse beweging afneemt.



Dalend momentum

Het Momentum van ASML (onderste helft van de grafiek) laat al sinds juli dalende toppen zien.   Deze indicator daalt wel, maar beweegt nog in de positieve zone (boven 0). Deze stand geeft doorgaans aan dat de markt nog wel vooruit gaat (omhoog), maar dat beleggers gas terugnemen. Ook hier concluderen we dat posities nog verantwoord zijn, maar wel met de vinger aan de pols.

Lange termijn ASML
Een mooie stijgende trend blijft bij ASML zichtbaar. Een daling naar de lange termijn steun 217 zou de lange uptrend niet schaden. In dat geval zou enkel de onderkant van het stijgende trendkanaal worden opgezocht.

TA Royce: Ietsje minder

Omdat enkele posities licht verzwakken, heb ik de exposure daarvan wat verminderd. Ik heb een deel van de Longs in Akzo en Aegon verkocht.

Akzo Nobel zakt weer terug onder de laatste koerstoppen waarmee het technische plaatje verzwakt. De eerder opgetreden uitbraak is met de terugval onder de voormalige weerstand geneutraliseerd. Ook zie ik een mogelijke lagere top. 



Aegon oogt, afgezien van de recente adempauze, nog steeds positief, maar vormt wel een mogelijke lagere top. 

TA Royce: Eindsprintje Slimste

Nog een paar dagen en we kunnen de balans van deze leuke competitie opmaken. Voorlopig lijken alleen de portefeuilles die goed  Long zijn gepositioneerd  het goed te doen. Slechts 950 van alle portefeuilles staat in het groen, versus 1145 verliesgevende portefeuilles.

Dit wordt een interessant eindsprintje, want de beurzen lijken zich eindelijk weer opwaarts te richten. Ik doe geen aanpassingen meer, want ik ben al goed gepositioneerd om van de beursrally te profiteren.

Overigens is mijn kooporder van gisteren voor BNP Paribas Turbo's Long niet uitgevoerd, aangezien ik aan mijn max zat voor de categorie aandelen. Deze is dus niet opgenomen.

In deze #Slimste ben ik op de eerste dag gestart met stevige Long posities in de Nasdaq, de S&P500 en de Dow Jones. Deze Turbo's zitten nog steeds in mijn selectie en ik denk niet dat ik deze wegdoe. Wist u dat de Nasdaq gisteren op een all time high is gesloten en de Dow en de S&P bijna. Ik voel aan mijn TA watert dat de markten weer gaan knallen, we zullen het zien.

Dit  wordt overigens een korte beursweek op Wall Street door Thanksgiving (donderdag), vrijdag is WS wel open maar slechts een halve sessie.

TA Royce: TTS Koopsignaal AEX

De Nederlandse beurs veert op vanaf de onderkant van het stijgende trendkanaal. Bovendien is de recente dip opgevangen iets boven de toppen van juli en oktober.

Hierdoor kan de AEX een succesvol pullbackscenario afronden, met een bullish (naar boven) gericht koopsignaal.
Het bovenstaande koopsignaal treedt op basis van ons Triple Screen Trading (TTS)-model op:

• De belangrijkste trend van de AEX is opwaarts gericht (TTS I: 'Actie').
• De correctie van de afgelopen week kenmerken we volgens TTS II als de 'Reactie'. 
• Tenslotte geeft test van het stijgende trendkanaal het laatste signaal (TTS III: 'Timing')

Onderaan deze column een uitgebreide uitleg van de TTS-benadering.

AEX veert op vanaf onderkant stijgende trendkanaal

De Nederlandse beurs vormt in de recente daling een potentiële hogere bodem. Deze ligt zowel binnen de stijgende trend, als boven het niveau van de toppen van juli en oktober. Zolang de AEX boven deze voormalige toppen weet te blijven, oogt het technische plaatje positief.
Voor een hervatting van de onderliggende uptrend dient de AEX-index boven het laatste topje rond 602,37 (top van 19 november) te breken. Slaagt de AEX-index hierin, dan komt er ruimte vrij voor verdere stijging richting 609,22 (gevormd op 22 mei 2001). De volgende opwaartse koersdoelen daarna liggen rond 622 en 645.
Stijgende koersbodems geven aan dat er bij correcties nog altijd op hogere niveaus wordt ingestapt. Na de bodem op 528,68 (van 15 augustus) is de beurs elke keer op een hoger niveau opgevangen, wat tot nieuwe stijgende bodems heeft geleid. De eerste hogere bodem is op 26 augustus rond 538,74 gevormd, daarna een rond 553,85 op 3 oktober, en een rond 571,63.
Het technische beeld blijft prima, met een eerste beperkte horde rond 602,37 (top van 19 november). Een doorbraak van deze koerstop is noodzakelijk om de verbetering bevestigen.

Slimste

Dit is de laatste week van de 'Slimste Belegger 2019', de beleggingscompetitie van BNP Paribas Markets in samenwerking met IEX. Hierbij leert u alles over beleggen en handelen in Turbo's. Ik ben een van de vijf beleggingscoaches voor deze competitie.
Voor de Slimste pas ik de TTS-methode toe. Hieronder zal ik nogmaals mijn beleggingstrategie voor deze competitie uitleggen. Mijn strategie, evenals mijn tactiek, is al sinds jaar en dag gebaseerd op de Triple Screen Trading (TTS)-methode.

Triple Screen Trading (TTS)

TTS is een toegankelijke benadering van beleggen. Deze methode is altijd op zoek naar het moment dat alle (3) technische signalen in dezelfde richting wijzen. Voor de Slimste-competitie gebruik ik dezelfde strategie als voor de Tostrams-Turboportefeuille, die ik sinds 2006 beheer.
Hiervoor beoordeel ik, voordat ik een positie inneem, altijd eerst de actie (enkele maanden), de reactie (de afgelopen weken) en de kortetermijntrend (de afgelopen dagen).
Terzijde moet worden opgemerkt dat dit model voor een langetermijnportefeuille andere timeframes toepast, namelijk meerjarig (5 tot 8 jaar), lange termijn (2 jaar) en korte termijn (6 maanden).
In het Triple Screen Trading-model wordt dus schematisch het koersverloop van een aandeel in drie stukken verdeeld, om een gestructureerde technische beoordeling te maken.
Ik gebruik TTS om beleggingsbeslissingen, hieronder dus voor een turboportefeuille, te objectiveren en te ontdoen van gevoel en sentiment.

• Screen I: Actie
• Screen II: Reactie
• Screen 3: Timing

Met TTS kan een belegger het risico van te vroeg instappen vermijden. Door af te wachten totdat alle drie trendrichtingen in dezelfde richting wijzen (dus omhoog), kan het instapmoment gevalideerd worden.

Royce Tostrams is technisch analist en oprichter van de Tostrams Groep.

TA Royce: Nieuwe longs voor de laatste week

Vandaag start de laatste week voor de #SlimsteBelegger. Tot nu toe is het een zeer lastige beurs geweest, waarbinnen we deze competitie hebben gedaan. De meeste beurzen gingen alle kanten op, behalve mijn kant (omhoog). Mijn rendement is vorige week iets onder de nul gezakt, maar ik blijf vasthouden aan mijn Long Strategie.

Ik denk zelfs dat het verstandig is om de Longs vandaag uit te breiden tot een maximum, want alle beurzen lijken hun pullbacks te hebben voltooid. Bovendien heeft de AEX de onderkant van het stijgende trendkanaal met succes getest, lees mijn andere column van vandaag.

Hieronder bespreek ik 2 nieuwe Longs (Fugro en BNP). Maar voor het het vergeet, heeft u zich al aangemeld voor het webinar van vanavond? Daarin zullen alle coaches verantwoording afleggen en hun strategie voor deze laatste competitieweek uit de doeken doen.  U kunt zich hier aanmelden.


Fugro vindt steun rond de voorliggende koerstoppen
Ik pak van Fugro een Turbo Long op, nu in in de recente daling een potentiële hogere bodem is gevormd boven het niveau van voorgaande toppen.  Er is ruimte richting 9,65 (top van 23 april). De steun bevindt zich op 7,91 (bodem van 16 september).
gelijke 

BNP Paribas valideert de sterk stijgende trend.
   
Ik koop ook een Turbo Long BNP Paribas, deze bank geeft nl een zeer sterke stijgende trend aan. De fors hogere koersbodems die ruim boven de voormalige koerspieken worden gevormd, zijn het bewijs van gretige kopers in de markt. Binnen de opwaartse trend is er ruimte richting weerstand 56,94 (top van 1 augustus 2018). Steun ligt rond 49,79 (bodem van 14 november).

TA Royce: Succesvolle test uptrend AEX

Nu opmars van de AEX is gestrand, is op korte termijn ook de uptrend gebroken.
Overigens is het dominantere stijgende trendkanaal vanaf augustus nog helemaal intact. Deze opwaartse trend is eind vorige week zelfs succesvol aan de onderkant getest.

Terugval moneyflow

Wat verder opvalt is dat de instroom van vers kapitaal richting Nederlandse aandelen is stilgevallen. De ultrakorte correctie van de AEX treedt dus op in combinatie met een terugval in de moneyflow.
Vooralsnog duidt dit erop dat het stapje terug van de beurs noodzakelijk is om nieuwe kracht op te doen.
Ik wil nogmaals onderstrepen dat de zwakte alleen op zeer korte termijn heeft plaatsgevonden. Zowel op de AEX als op de moneyflow-indicator zijn de dominante wat oudere uptrends nog ongebroken.

Heeft u zich nog niet aangemeld voor het nieuwe webinar #SimsteBelegger?

Op maandag 25 november zal het slotstuk van de Masterclasses onder leiding van Janneke Willemse worden gegeven, met  de coaches Nico Bakker, Nico Inberg, Guy Boscart, Jim Tehupuring en Royce Tostrams. U kunt zich hier aanmelden.

Succesvolle test onderkant trendkanaal AEX-index

De Nederlandse beurs dipt, maar nog wel binnen de grenzen van de stijgende uptrend uit augustus.
Het lijkt er zelfs op dat de AEX de onderkant van het stijgende trendkanaal (de vette blauwe lijn) eind vorige week met succes heeft getest.
Bovendien, zolang de koers zich boven de voorgaande top rond 586,32 weet te handhaven, blijft het technische beeld positief.
Op 586,32 punten (de top van 25 juli) ligt nu de cruciale steun. Dit is tevens het kantelpunt, want bij een overtuigende daling hieronder zou het technische plaatje van de Nederlandse beurs verzwakken.
Weerstand ligt rond 609,22 punten (gevormd op 22 mei 2001).

Geldstroom iets ingezakt

De moneyflow, die de onderliggende geldstromen van de Nederlandse beurs weergeeft (zie mijn uitleg onder de grafiek), heeft nog een jaartop voor zich.
Technisch zijn de voorgaande toppen van de moneyflow-indicator van medio oktober nog niet gepasseerd. Dit betekent dat de instroom van kapitaal tijdens de opmars van de AEX (en de doorbraken boven de zomertoppen) is achtergebleven.
Bovendien is er de afgelopen twee weken een lichte uitstroom van kapitaal geweest.

Wat is de interpretatie van de moneyflow?

De moneyflow wordt van de beursomzetten en het koersverloop afgeleid. De moneyflow wordt als volgt beoordeeld:

• Als de moneyflow omhoog krult, geeft dat de gematigde instroom van vers kapitaal weer.
• Een stijgende moneyflow is zeer positief, zeker als de indicator voorgaande toppen breekt. Dit geeft aan dat er nieuw geld in de markt komt. Een sterke moneyflow signaleert dus de instroom van vers kapitaal.
• Indien de moneyflow neerwaarts krult, geeft dit aan dat er langzaam geld uit de markt weglekt.
• Een omlaag bewegende moneyflow is negatief. Dit geeft aan dat er kapitaal aan de markt wordt onttrokken.
• Een vlakke moneyflow suggereert dat de inkomende en uitgaande geldstromen in evenwicht zijn.

De analisten van Tostrams gebruiken de moneyflow niet als koop- of verkoopindicator, maar enkel als bevestiging van het koersverloop van een aandeel of index.
Het is belangrijk dat een sterke trend van de AEX wordt gevalideerd door een sterke trend op de moneyflow-indicator, dus door een krachtige stijging van de moneyflow. Helaas was daar bij de AEX index in de afgelopen weken geen sprake van.
Maar ook bij individuele aandelen zien we dat de sterke trend soms niet door het omzetprofiel wordt bevestigd.
Een goed voorbeeld is ASML, waarvan de koers nog steeds nieuwe all time highs neerzet, zonder nieuwe highs op de moneyflow. De instroom van vers kapitaal blijft bij ASML dus achter.

Berekening moneyflow

De moneyflow-indicator van de AEX geeft de onderliggende geldstromen van de Nederlandse beurs weer. In de berekening van deze indicator worden de beursomzetten op het Damrak en het koersgedrag cumulatief verwerkt.
Een stijgende moneyflow duidt op de instroom van vers kapitaal. Een dalende moneyflow geeft aan dat er geld aan de markt wordt onttrokken. Een zijwaarts tenderende moneyflow duidt erop dat de geldstromen in evenwicht zijn.

TA Royce: Long Grondstoffen

Het edelmetaal Zilver stabiliseert rond steun  16,90 (bodem van 1 oktober).  Technisch ligt Zilver er niet mooi bij, maar deze Long koop ik op gevoel en intuïtie (doorgaans slechte raadgevers)


Palladium is wel een technisch pareltje, eerst is de stijgende trend hervat nadat een tussenliggende weerstand rond 1.600 is overwonnen. Vervolgens is vorige week een hogere pullback bodem gevormd. Palladium heeft nu ruimte voor verdere koersstijging richting weerstand 1.900(berekend koersdoel).

TA Royce: Long strategie opgepoetst

Achteraf gezien had ik natuurlijk veel eerder moeten ingrijpen in de Turbo portefeuille, maar achteraf is een koe in zijn kont kijken zei mijn oma altijd.  Nu ingrijpen zou niet alleen mosterd na de maaltijd zijn, er ligt nu zelfs een mooie kans om in bij te kopen. Lees mijn andere column van vandaag er maar op na. Er is op de AEX een dubbele steun getest.

Vandaag koop ik 2 Turbo Long posities bij,  1 voor Mittal en 1 voor ABN, verder heb ik mijn AEX  Long positie uitgebreid

Mittal
Arcelor Mittal wordt opgevangen door recente toppen rond 14,38. Mittal heeft 12% ruimte tot weerstand 16,48 (top van 1 juli).

ABN AMRO
ABN AMRO veert op boven de steun 15,61, aan de onderkant van het zijwaarts gerichte koerspatroon.  Er is circa 9% ruimte tot weerstand op 17,59 (top van 6 november).

TA Royce: Pullback voor de AEX

De correctie van de AEX richting de oude top  rond 586,32 treedt op als pullback. Deze steun valt samen met een stijgende trendlijn, dubbel vangnet dus.

Ik had natuurlijk veel eerder moeten ingrijpen in de Turbo portefeuille voor de Slimste, maar dat zou nu mosterd na de maaltijd zijn.

De oorzaak van de recente technische zwakte ligt in het feit dat beleggers beginnen te twijfelen over de kansen van de handelsdeal tussen de Verenigde Staten en China.

Aanvankelijk leidde optimisme over de deal kort geleden nog tot nieuwe koersrecords op Wall Street. Maar nadat de recordregen stilviel, viel ook de steun van Wall Street voor de Europese beurzen af.
Door de toenemende twijfel in de markt halen beleggers wat stukken van de tafel. Dat heeft geleid tot technische zwakte.

Vandaag bespreek ik het pullback scenario van de AEX.

AEX-index ondergaat pullback

De AEX-index breekt uit de ultrakorte stijgende trend. Maar de wat rustigere uptrend (de vette blauwe lijn) is nog intact. De consolidatie van de afgelopen twee weken (in de range tussen 594,08 en 601,04) is aan de onderkant gebroken.

Deze correctie, die mijns inziens beperkt zal blijven tot 586,32 punten, loopt overigens langzaam ten einde. Hier ligt de top van 25 juli, die nu als steun zal fungeren.

Maar de terugval kan ook op een hoger niveau (dus boven 586,32 punten) opgevangen worden.  Het laagste punt van donderdag 21 november lag op 587,47 punten.

Het valt op dat de horizontale steun van 586,32 vrijwel samenvalt met de stijgende trendlijn (de vette blauwe lijn). Er is dus sprake van een dubbel vangnet.

In de recente dip herkennen we de pullback, die we in dit blog wel vaker hebben besproken. Onder de AEX-grafiek vindt u de uitleg over de mechanismes en marktkrachten waarbinnen de pullback doorgaans optreedt.

Uitleg Pullback

Van een geldige pullback is bij de volgende voorwaarden sprake:

• Bij punt 1 op onderstaande voorbeeldgrafiek breekt de koers boven een vorige top, wat een koopsignaal genereert. Op de AEX lag deze horde rond de top van 25 juli op 586,32.
• Indien de koers daarna terugvalt (bij punt 2), moet de daling op of boven die voorgaande top opgevangen worden. De volgende AEX-bodem moet dus op of boven 586,32 punten liggen. Zoals hierboven aangegeven lag op donderdag 21 december het laagste intraday niveau van de AEX op 587,47 punten.
• Het koopsignaal wordt gecompleteerd indien vervolgens top b wordt gebroken. Op de AEX ligt hier de top van 19 november rond 602,37.

TA Royce: Dubbele steun

Mijn portefeuille heeft gisteren (woensdag) een flinke schram opgelopen, door van +1% naar -3% te zakken. De oorzaak? Een koersdaling van de beurzen van nog geen half procent en de hefboomwerking van Turbo's. Hieronder beargumenteer ik min visie.


De AEX-index breekt uit de ultrakorte stijgende trend, maar de wat rustigere uptrend (vette blauwe lijn) is nog intact.  De correctie, die mijns inziens beperkt zal zijn, kan de AEX, richting 586,32 duwen. Hier ligt de top van 25 juli, die nu als steun zal fungeren. Maar de terugval kan ook op een hoger niveau (dus boven 586,32) opgevangen worden.   

Het zal wel toeval zijn, maar mij valt op dat de horizontale steun 586,32 vrijwel samenvalt met de stijgende trendlijn (vette blauwe lijn). Een dubbele steun dus. Technisch heb ik dus geen reden om mijn long strategie te wijzigen. 

TA Royce: Edelmetalen worden opgepoetst

De aandelenbeurzen hebben de afgelopen dagen een stapje terug gedaan na een periode van stijgende koersen. Per saldo blijft het sentiment echter positief en is er nog geen reden om een grote koersdaling te verwachten.
Dinsdag leken de beurzen hun stijgende trend een nieuwe impuls te geven en wist ook de Amsterdamse beurs even boven de 600 punten te noteren. Tegen het einde van de handelsdag werd deze uitbraak echter ongedaan gemaakt en ook gisteren stonden de koersen weer wat onder druk.
De Nederlandse beurs maakt momenteel een pullback richting het uitbraakniveau rond de oude toppen van de afgelopen maanden. Ook komt de AEX index hier de blauwe toppenlijn tegen die nu voor steun kan gaan zorgen.

AEX index zoekt steun

De Nederlandse beurs is recent opwaarts uitgebroken boven weerstand 586,32 en heeft ook de oplopende toppenlijn over de toppen van de afgelopen jaren gebroken. Nu de index wat corrigeert is er sprake van een terugtest van de voormalige weerstand.
Rond 586 punten ligt het eerste steunniveau waar de index zou moeten worden opgevangen. Om de opwaartse uitbraak vast te houden, mag de index hier niet te ver onder terugzakken. Deze oude weerstandszone kan  als springplank gaan dienen voor een opmars richting hogere niveaus.

Edelmetalen blijven aarzelen

Nu de aandelenbeurzen even gas terug nemen, kunnen we mooi een blik werpen op de omgevingsfactoren, zoals de edelmetalen. Wat opvalt is dat het positieve langetermijnbeeld nog intact is, maar dat momenteel de overtuiging even ontbreekt.

Goud stabiliseert boven de steun

Het edelmetaal goud heeft dit jaar al een mooie stijging achter de rug, maar kan de laatste maanden niet meer overtuigen. Dit heeft geleid tot een consolidatiefase binnen de stijgende trend die eind 2018 werd ingezet.

Zolang goud boven de steun rond $1.459 weet te blijven, oogt het technisch beeld nog positief en verwacht ik dat de stijgende fase binnenkort weer een nieuwe impuls kan krijgen. Wanneer de correctieve fase van de afgelopen maanden wordt afgebroken, kan een stijging worden ingezet richting het koersdoel rond $1.800.
Als de steun breekt, zal de koers nog wat verder onder druk komen staan en moeten we wfwachten of het 200-daags gemiddelde de koers kan opvangen.

Zilver

De prijs van zilver is wat teruggevallen nadat weerstand $18,61 werd bereikt. Zilver noteert nog wel boven het 200-daags gemiddelde, waarmee het positieve beeld vooralsnog intact is gebleven.

De steun rond $16,90 is getest en lijkt stand te houden. Om de stijgende trend weer te hervatten, moet de koers boven de recente toppen breken. Pas dan kan de oude top uit 2016 rond $21 weer opgezocht worden.

Platina

Het edelmetaal platina wordt veelal gebruikt voor industriële toepassingen en in juwelen. Ook de koers van platina heeft dit jaar al een aardige stijging laten zien, maar weet al even niet meer te overtuigen.

Het lijkt er echter op dat de koers van platina steun weet te vinden boven de 200-dagenlijn en vanaf dit niveau weer hogere koersen kan gaan opzoeken. eerste richtpunt zijn de toppen van 2017 rond $1.030.

RT Royce: Handhaaf Long

De aandelenbeurzen zullen vandaag licht onder druk staan (of in elk geval zwak starten) door het herhaalde dreigement van Trump om de tarieven op Chinese goederen te verhogen als er geen deal wordt bereikt. Voor mijn Long portefeuille, die de voeten steeds nipt droog wist te houden, pakt zelfs een kleine dip, slecht uit. Maar goed, zolang de onderliggende technische aandelenpositief blijven, handhaaf ik mijn Long strategie. Misschien is dat tegen beter weten in.

Column: Chips op koers

De chipsector noteert rond een all-time-high, heeft alle weerstanden gebroken en beweegt technisch in een uptrend. Het gaat nog steeds goed met de economie.

Je zou het niet zeggen op basis van het koersverloop van de beurzen gisteren (dinsdag), maar de economie is robuust en draait op volle toeren.  Aan de zijlijn wachten beleggers echter nog altijd op duidelijkheid over de handelsgesprekken tussen de Verenigde Staten en China.

We zien dit af en toe terug in een beperkte stagnatie van de koersen op de beurzen, zoals gisteren. Een bevredigende uitkomst van het handelsoverleg kan o.a. bedrijven in de chipsector op Wall Street een duwtje in de goede richting geven. Chipbedrijven zijn doorgaans uiterst gevoelig voor handelsperikelen.

Philadelphia Semiconductor index
Vandaag bekijk ik SOX index, die het koersverloop van de grootste bedrijven in de halfgeleiderindustrie weergeeft. Deze index, volledige naam Philadelphia Semiconductor index genoemd, laat in één klap goed zien hoe het met de chipssector gesteld is. Onderaan mijn column een uitleg van deze halfgeleiders index. Behalve de SOX index, kijk ik ook naar de giganten ASML en Advanced Micro Devices.
De chipsector wordt ook gezien als een barometer van de economie. Is er economische tegenwind, dan zullen halfgeleiderbedrijven het vaak als eerste voelen. Draait de economie op volle toeren, dan zullen halfgeleiders ook goede zaken doen. Dat laatste lijkt ook nu het geval.
SOX index
De SOX noteert op een all-time-high, heeft alle weerstanden van betekenis gebroken en beweegt in een consistente uptrend. Alleen al in 2019 is de sector ruim 50% in beurswaarde gestegen.  De SOX index heeft de oude uptrend hervat nadat de weerstandslijn, over alle toppen sinds 2017, is gebroken. De chipssector ligt prima op koers en signaleert vooralsnog een krachtige economie.
Eerstvolgende barrière wacht rond 2.000 (berekend koersdoel). Enkel een terugval onder steun 1.502,73 (bodem van 3 oktober) zou het beeld doen verzwakken.

ASML

Kopers weten ASML nog steeds te vinden. Fors hogere toppen en bodems signaleren koopkrachtige vraag onder beleggers. ASML oogt technisch bezien zeer sterk. Derhalve mag verdere koersstijging worden verwacht. Een eerste koersdoel ligt rond weerstand 280 (berekend koersdoel). Steun ligt rond 217,00 (bodem van 3 oktober).


AMD

Advanced Micro Devices is boven de oude weerstand, rond de toppen van 2018 en 2019, gebroken. Daarmee is een technische verbetering opgetreden. Opwaarts is er ruimte richting weerstand 65 (berekend koersdoel). Steun ligt rond 26,03 (bodem van 24 mei).




Uitleg Philadelphia Semiconductor Sector-index

De halfgeleider industrie is bijzonder beweeglijk. Vanaf teruggerekend 100 punten in 1993 bereikte de SOX index in mei 2000 een hoogtepunt van 1.300 punten. Daarna daalde de index heftig, wel 80% tot 200 punten eind 2002. Op dit moment noteert de SOX rond 1.735 punten. Ter illustratie, de SOX is alleen al dit jaar met ruim 50% opgelopen.
Prijsgewogen
De Philadelphia Semiconductor Sector-index is een aandelenindex van 19 halfgeleidersfondsen. De index is begonnen op (omgerekend) 100 punten. De halfgeleiderindex wordt doorgaans SOX genoemd.

De index is prijsgewogen samengesteld. Dat houdt in dat de ondernemingen met de hoogste absolute koers het zwaarste wegen. Het fonds met veruit de grootste marktwaarde, Intel, heeft daardoor niet de zwaarste weging. Het voordeel hiervan is dat de dominantie van de index door enkele giganten ingeperkt is.

TA Royce: Nieuwe longs

Ik heb een paar gelimiteerde aankoop orders ingelegd voor Turbo's Long Akzo, Aalbers, Philips en ASMI. Enkele orders zijn direct uitgevoerd, andere hebben de limiet nog niet geraakt en wachten dus op uitvoering. Hieronder een korte TA-beoordeling van dit kwartet.

Aalberts zoekt steun op de voorliggende koerstoppen.


Philips heeft een voormalige koerspiek gebroken, waarmee er sprake is van een technische verbetering. Ook heeft Philips een hogere koersbodem weten te vormen, die nieuwe kopers in Philips signaleert.


Kopers weten ASMI nog steeds te vinden.


 Akzo Nobel breekt nipt boven de weerstand 87,40.

TA Royce: Ik blijf Long, lekker warm hier

Voorbeurs doe ik geen nieuwe aankopen. Mijn portefeuille blijft ongewijzigd, dus volledig Long.

Niet dat de markten zo hard lopen, dat valt tegen. Maar Wall Street, toch moeder aller beurzen, wijst de weg. De trends daar zijn duidelijk opwaarts gericht, hoewel veel beleggers denken dat de markt schreeuwt om een correctie. Ter illustratie onderstaande grafiek van de Nasdaq Composite:

• Daarop zie je duidelijk dat de tussentijdse dips minuscuul zijn, vrijwel niet waarneembaar. Dus zeer beperkte winstnemingen.
• Maar de rallies zijn steeds fors, waardoor een langgerekte krachtige opwaartse trend wordt gevormd
• Ik zie zelfs enkele gapjes, die aangeven dat de markt nog zeer dynamisch is. Gaps zijn gaten in de grafiek, die ontstaan wanneer een low van die dag ver boven het high van de voorgaande dag ligt. Deze ontstaan door emoties, vooral wanneer beleggers bang zijn de boot te missen. Men plempt dan kooprorders in de markt, overtreft de biedingen van andere beleggers, verkoopt niets et cetera.  Denk daarbij maar aan de huizenmarkt in Amsterdam
• Belangrijke toppen uit het verleden (zoals die van juli) zijn krachtig en met hoge omzetten gebroken
• De Nasdaq Composite beweegt op all-time highs, ergo zet elke week zelfs versie koersrecords neer
• Last but not least, ook gisteren (maandag) werd met de slotstand een nieuw koersrecord geboekt
• De Nasdaq Composite laat bovenstaande technische signalen in samenhang met de andere indices op Wall Street zien. Dus ook de Nasdaq 100, de Dow Jones en de S&P500 zijn even dynamisch. Die gezamenlijkheid mag je niet negeren, die biedt voor elke technische belegger de menukaart voor de toekomst

Nu is de AEX geen Wall Street, maar enige positieve invloed gaat er wel vanuit. Indien er op Wall Street  een hittegolf is, dan is het bij ons lekker warm.

TA Royce: Twijfel zorgt voor adempauze

Beleggers twijfelen over de kansen van de handelsdeal tussen de VS en China, waardoor de aandelenmarkten pas op de plaats maken. Desondanks blijf ik volledig Long in de Slimste competitie

Beleggers beginnen te twijfelen over de kansen op een naderende handelsdeal tussen de Verenigde Staten en China. Vertegenwoordigers van beide landen noemden de onderhandelingen over de eerste fase van de handelsdeal afgelopen weekend nog "constructief". Vorige week heeft dit nog geleid tot nieuwe koersrecords.

Door de twijfel van de markt hebben de nieuwe all time highs op Wall Street van afgelopen vrijdag nog geen invloed gehad op het sentiment in Europa. Vandaag bekijk ik behalve de AEX, ook andere Europese beurzen.

AEX-index lijkt consolidatie voort te zetten.

De AEX-index maakt pas op de plaats binnen de stijgende trend. Hogere koersbodems geven aan dat er bij correcties nog altijd op hogere niveaus wordt ingestapt. De consolidatie van de afgelopen 2 weken vond plaats in de range tussen 594,08 en 601,04, afgebakend met de blauwe cirkel.
Pas met een doorbraak en slotstand boven de laatste koerstop wordt een tussenliggende weerstand uit de weg geruimd. De stijgende trend kan dan worden vervolgd, in eerste instantie tot 609,22 (gevormd op 22 mei 2001). Steun ligt op 586,32 (bodem van 25 juli).

Duitse beurs stagneert binnen de stijgende trend

De DAX index weet ondanks de huidige consolidatie de stijgende trend intact te houden. Een nieuwe hogere koerspiek dient de stijgende trend te bevestigen. Weerstand wacht rond 13.596,89 (top van 23 januari 2018).

Geen consolidatie op de Franse beurs

De CAC40 index in Parijs ontwikkelt zich nog steeds binnen een opgaande trend, met ruimte tot 6.168,15 (gevormd op 1 juni 2007). Zolang het patroon van hogere toppen en bodems kan worden voortgezet, mag opwaarts worden gekeken. De steun bevindt zich rond 5.612,86 (bodem van 22 oktober).

Het technische beeld bij de Bel 20 index wordt positiever

De beurs van Brussel lijkt de consolidatie opwaarts af te ronden. De recente topjes zijn gebroken, hetgeen een technische verbetering oplevert. De beurs is nu wel weerstand 3.939,10 (top van 24 april 2018) genaderd. Na een uitbraak boven deze horde wordt 4.023,08 het volgende opwaartse koersdoel. De steun ligt op 3.720,62 (bodem van 25 oktober).