AEX krult neerwaarts

De AEX-index heeft met de doorbraak onder de laatste koersbodem rond 533,91 punten de dalende fase gevalideerd. Deze neerwaartse doorbraak is gevalideerd met de recente opleving. Deze heeft binnen de neerwaartse fase, heft een lagere top opgeleverd onder die voormalige steun (533,91). Deze oude steun fungeert thans dus als nieuwe weerstand. Zolang de koers hieronder blijft, oogt het technisch beeld negatief. Ik koop een Turbo Short AEX. Vanmorgen had ik al een Turbo Long op de Europese VIX, vanwege de stijgende onrust (VIX: 2e grafiek)

Voorzichtig begin

Vandaag is de eerste dag van de Slimste.  Vooralsnog onder een matig gesternte. Want ik zie even geen longkansen in aandelen, of liever gezegd ik vertrouw het niet.  Gaat de beurs weer omhoog, dan moet je Long. Gaat ie dalen, dan juist Short. Wie het weet mag het zeggen, de AEX staat op het midden van het kruispunt. Ik kijk even de kat uit de boom. Ik zie wel een kans in grondstoffen, zie hieronder. Ik ga ook long in onrust. Het hyperventilerende gedrag van  de beurzen en met name van Wall Street  illustreert mijns inziens de risico's.

De Olieprijs (Brent) zakt naar de oude bodems en vormt nu een eerste steun 79,23 (bodem van 12 oktober). Deze zg pullback geeft me een kans voor een turbo Long. De olieprijs kan nu naar 86,74 (top van 3 oktober). 
 

De Europese VIX index veert op en vormt hogere bodem binnen de neutrale bandbreedte. Dit wijst erop dat de onrust onder Europese beleggers weer toeneemt.

Laatste dag

Geen positie is ook een positie heb ik ooit geleerd, maar omdat dit de laatste dag van de testweek is leg ik 1 positie in, Signify (v.h. Philips Lightening). Signify heeft een serie met lagere toppen afgebroken, hierdoor komt het aandeel er wat beter bij te liggen. Er is bijna 18% potentieel tot aan weerstand 25,61 (gevormd op 14 juni).

 

Lichten AEX nog niet op groen

Op korte termijn beoordeel ik het koersverloop van de AEX nog steeds als zwak. Op basis van de meerjarige trend (vanaf 2009) is de opwaartse trend echter nog geheel intact, terwijl het koersverloop van de afgelopen twee jaar zijwaarts is.
Met deze drie verschillende visies op zich kunt u niet zoveel. Maar voor een lange termijn belegger is het nu van belang dat te wachten tot al deze drie trends in dezelfde richting wijzen. Technisch is het voor een lange termijn belegger van belang dat alle lichten op groen staan.
Vandaag bekijk ik van de Nederlandse beurs zowel de meerjarige, als de middellange en de korte termijn ontwikkelingen. Verder pas ik op de AEX het Triple Screen Trading model (TTS) toe.

Actie: Meerjarig verloop Nederlandse beurs

Op bijgaande AEX grafiek is te zien dat er sprake is van een duidelijke positieve trendmatige ontwikkeling. Dat kan geconcludeerd worden uit bovenstaande overwegingen. Maar dat blijkt ook uit de trendlijnen en trendkanalen.
De bodemlijn vanaf het low net onder 200 punten in 2009, markeert de onderkant van een lange termijn stijgend trendkanaal. Dit geeft aan dat een volgende bodem rond of boven 506 punten waarschijnlijk wordt.

Conclusie: het dominantie 9-jarige stijgende trendkanaal van de AEX is nog intact. Defensieve lange termijn beleggers met posities in de markt, kunnen op dips bijkopen.

Countertrend: Nederlandse beurs middellange termijn

De AEX-index vertoont in de afgelopen twee jaar een min of meer zijwaarts verloop tussen 506,05 punten (de top van 20 juli 2015) en 576,90 punten (gevormd op 27 juli 2018).
Omdat er binnen deze neutrale bandbreedte lagere toppen worden gevormd, zien we dat de verkoopdruk nog niet uit de markt is verdwenen.
We adviseren daarom een daling naar de steun van 506,05 punten af te wachten. Daar ligt een mooi instapniveau, maar wacht wel eerst bodemvorming af.
We verwachten het niet, maar bij een slotstand hieronder wordt de neutrale trend neerwaarts verlaten en dient rekening te worden gehouden met een diepere correctie.

Conclusie: Het tweejarige stijgende trendkanaal van de AEX laat een zijwaarts verloop zien. Defensieve lange termijn beleggers met posities in de markt, kunnen blijven zitten, met 506 punten als stoploss.

Timing: Nederlandse beurs korte termijn

De AEX-index heeft met de doorbraak onder de laatste koersbodem rond 533,91 punten de dalende fase gevalideerd. De recente opleving, binnen de neerwaartse fase, heeft hooguit een lagere top opgeleverd.
Het technisch beeld blijft zwak zolang de AEX-index lagere toppen en bodems vormt. Er ligt een eerste steun rond 512,82 punten. De volgende ligt pas op 506,05 punten (de bodem van 20 juli 2015).
Weerstand zien we op 554,34 punten (gevormd op 27 september). Enkel hierboven verbetert het beeld.

Conclusie: Het driemaands trendkanaal van de AEX laat een dalend verloop zien. Beleggers die willen instappen wachten een opwaartse draai af.

Triple Screen Trading (TTS)

Het TTS zoekt naar het moment dat alle (drie) belangrijke trendrichtingen in dezelfde richting wijzen. Voor de AEX beoordeelde ik hierboven de actie (afgelopen negen jaar), de reactie (afgelopen twee jaar) en de korte termijn trend (afgelopen zes maanden). 

In het Triple Screen Trading model wordt schematisch weergegeven hoe het koersverloop van de AEX in drie stukken verdeeld kan worden om een gestructureerde technische beoordeling te kunnen maken.
Ik gebruik TTS om beleggingsbeslissingen voor een lange termijn portefeuille te objectiveren en te ontdoen van gevoel en sentiment.

Screen 1: Actie

De eerste waarneming betreft simpelweg het bepalen van de dominante heersende meerjarige trendrichting (groene lijn).
Bij de AEX is deze dominante (negenjarige) trend opwaarts gericht. De Nederlandse aandelenmarkt zet simpelweg in haar opwaartse fase sinds 2009 steeds twee stappen voorwaarts (de actie) en vervolgens slechts één stap terug (de countertrend). Dit levert een patroon met hogere bodems op.
Deze waarneming bepaalt mijn strategie. Deze is thans voor de AEX positief, dus beschouw ik de Nederlandse beurs als geschikt om in te beleggen.

Screen 2: Reactie:

De tweede beoordeling is te bepalen waar de laatste countertrend (reactie) optreedt.
Op de AEX heeft deze voorgedaan in de vorm van de consolidatie van de afgelopen twee jaar (rode lijnen).
De countertrend is in feite de tussentijdse reactie (één stap terug: countertrend) op de onderliggende hoofdtrend, die dus nog steeds opwaarts is.
Door de countertrend af te wachten kan dus een geschikt instapmoment afgewacht worden om posities op te bouwen. Voor de AEX ligt er een belangrijke steun rond 506 punten.

Screen 3: Timing:

De derde stap betreft de timing van de positie, want pas indien de korte trend (bij de blauwe pijl) breekt, kan de positie ingenomen worden. Deze breakout  voor de AEX is nu nog niet aan de orde, maar zal optreden indien de korte termijn trend opwaarts draait.

Nadat de korte dalende trend is afgebroken, wordt de onderliggende opwaartse hoofdtrend bevestigd.
Voor de timing is dat van belang. Door de korte trend af te wachten, kan een lange termijn belegger dus een geschikt instapmoment afwachten om een positie in de Nederlandse beurs op te bouwen.

Conclusie TTS

Met TTS kan een belegger het risico van te vroeg instappen vermijden. Door af te wachten totdat alle drie trendrichtingen in dezelfde richting wijzen, kan het instapmoment bepaald worden.
Vooralsnog stel ik vast dat de lange (negenjarige) stijgende trend van de AEX intact is, maar dat de middellange en korte trend nog niet op groen staan.
De uitgebreide technische beoordeling van de AEX op basis van de drie timeframes treft u hierboven aan.

Nieuwe dag, nieuwe kansen?

'Nieuwe dag, nieuwe kansen?', maar nu met een vraagteken er achter. Want ik zie ze even niet, of liever gezegd ik vertrouw het niet.  Gaat de beurs verder omhoog, dan moet je Long. Zakt ie weer in, dan juist Short. Wie het weet mag het zeggen. Ik ben GEEN stoere belegger die de beurs uitdaagt, dus  nog even pas op de plaats. Het ADHD gedrag van Wall Street  de laatste dagen is een goed voorbeeld en illustreert mijns inziens de enrome risico's. Op Wall Street is het cijferseizoen deze week verdeeld ontvangen, maar ook de Fed maakt beleggers onrustig.

Beleggers op Wall Street waren de afgelopen dagen aan het hyperventileren, de indices reageren verdeeld. Dinsdag met grote winsten, woensdag gemixt.
Beleggers waren onder andere beducht op de Fed-notulen, waaruit blijkt dat de centrale bank best verder wil gaan met het verhogen van de rente. De Fed lijkt zich weinig aan te trekken van Trump die liever een lagere rente ziet.

De wisselende stemming werd woensdag ook veroorzaakt doordat resultaten van IBM nogal tegenvielen, maar die van onder andere Netflix juist goed werden ontvangen. IBM leverde ruim 7% aan beurswaarde in, terwijl Netflix zo'n 5% omhoog ging. Ook banken waren vriendelijk gestemd. Vandaag doe ik een rondje langs enkele Amerikaanse fondsen die deze week de stemming bepaalden.

Eerst de AEX

Eergisteren signaleerde ik herstelkansen voor Nederlandse beurs, vooralsnog slechts als reactie op de stevige eerdere dalingen. Maar op weg omhoog loopt de AEX vanzelf weer tegen verkoopdruk aan.
De eerste zone waar het herstel had kunnen haperen, was het koersgat van 11 oktober tussen 524,83 en 528,03. Hier ging de AEX echter rap doorheen. De volgende horde is de koersbodem van september rond 534 punten.
Afgezien van het kortetermijnherstel, oogt het technische plaatje van de AEX-index met de serie lagere toppen nog altijd broos. De belangrijkste steunzone ligt momenteel rond 506 punten. Hier dient de index in ieder geval opgevangen te worden om ook op lange termijn niet verder te verzwakken.

Weinig ruimte voor herstel Dow Jones

Op Wall Street vormt de Dow Jones-index een lagere top onder de septemberbodem. Deze oude steun fungeert, in de huidige opleving, als nieuwe weerstand. Indien de Dow hierop afketst, blijft het technische beeld zwakjes.
Er ligt steun op 24.965,77 (bodem van 15 augustus). De weerstand van de Dow wordt gevormd door de all time high-top rond 26.951,81 van afgelopen 3 oktober.

IBM zakt onder steun

IBM kwam met teleurstellende cijfers, waarna de steun 137,45 (bodem van 27 juni) werd gebroken. De dalende trend krijgt een nieuwe impuls nu deze bodem neerwaarts wordt gebroken. Hierdoor mag men verdere koersdalingen niet meer uitsluiten.
Na de doorbraak onder 137,45 wordt 129,68 het eerstvolgende koersdoel, daarna ligt de volgende steun pas rond 118. IBM heeft weerstand rond 171,69 (gevormd op 18 april 2017). Voorlopig niets mee doen, het technische plaatje is te zwak.

Netflix flirt met weerstand

Netflix presenteerde beter dan verwachte resultaten, met een sterke groei van abonnees. Netflix beweegt sinds juli zijwaarts, grofweg tussen steun 310,93 (bodem van 20 augustus) en weerstand 386,80 (gevormd op 2 oktober). De forse koerstijging van woensdag heeft hierin geen verandering gebracht.
De koers moet eerst buiten de neutrale bandbreedte raken om meer duidelijkheid te geven omtrent het verdere koersverloop. Voorlopig afwachten dus.

Technisch plaatje Home Depot verpietert

Home Depot zakte woensdag fors op Wall Street, na tegenvallende cijfers over de woningmarkt. Home Depot oogt technisch zwak, nadat een koersbodem is gebroken. Thans test de koers de steun 184,01 (bodem van 30 mei). Na een doorbraak onder deze steun wordt 170,42 het volgende neerwaartse koersdoel.
De weerstand ligt op 215,43 (gevormd op 12 september). Let vooral op de dalende moneyflow (in de onderstel helft van de grafiek), die geeft aan dat beleggers kapitaal aan de beurs onttrekken.

Bank of America: zwak

Bank of America oogt technisch zwak; er zijn diverse koersbodems gebroken. Neerwaarts is er ruimte richting steun 25,81 (bodem van 15 november 2017), met een tussenliggende steun rond 27,63 (bodem van 6 juli). De weerstand ligt op 30,79 (top van 4 oktober). Ook hier zit weinig muziek.

Royce Tostrams is technisch analist en oprichter van de Tostrams Groep. Hij schrijft zijn columns op persoonlijke titel. De informatie in zijn columns is niet bedoeld als professioneel of particulier beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

Even naar de zijlijn

Het voordeel van de testweek van de Slimste is dat je snel kunt schakelen. Vanmorgen ingezet op een voortzetting van de opmars, maar helaas verkeerd gegokt.  Ik ga naar de zijlijn en kijk het geweld even aan. Het gaat wat mij betreft veel te snel op en neer, zonder duidelijk richting.  Morgen is  weer een nieuwe dag met nieuwe kansen.

Chippers krijgen lucht (en kansen)

De beurzen weten de afgelopen dagen wat op adem te komen van de forse koersdalingen van de afgelopen weken. Zeker in Europa lijkt er wel wat ruimte voor herstel te liggen, aangezien deze beurzen het zwaarst afgestraft zijn.

De Europese techaandelen hebben de laatste tijd flink wat terrein moeten prijsgeven. Ook de sector voor halfgeleiders heeft hierbij een flinke stap terug moeten doen. Op korte termijn zie ik nu wat herstelmogelijkheden. Kortom, kansen voor Turbo's :Long in halfgeleiders.

AEX index

De Nederlandse beurs veert wat op na de forse correctie waarbij een aantal steunniveaus is gesneuveld. Hoewel ik verwacht dat de komende dagen het herstel wat meer vorm kan krijgen, zie ik wel veel weerstand op de weg omhoog.
De eerste zone waar het herstel zou kunnen gaan haperen, is het koersgat van 11 oktober. De index is hier inmiddels in aanbeland.
Tussen 524,83 en 528,03 ligt een koershiaat waar nieuwe verkoopdruk op kan treden.
Hierboven ligt nog de koersbodem van september rond 534 punten, die voor weerstand kan zorgen.
Het technische plaatje van de AEX index oogt nog altijd verzwakt. Ook een fors herstel zal nog niet veel verbetering aan het technische beeld brengen.
De belangrijkste steunzone ligt momenteel rond 506 punten. Hier dient de index in ieder geval opgevangen te worden om ook op lange termijn niet verder te verzwakken.

SOX index

De Amerikaanse SOX-index geeft het koersverloop weer van de grootste bedrijven uit de halfgeleiderindustrie. Hoewel dit voornamelijk Amerikaanse bedrijven zijn, geeft de richting van de index wel weer hoe het wereldwijd met deze sector gaat.
De SOX-index is de afgelopen weken hard teruggevallen. De stijgende trend is verlaten en de steun rond 1.211,49 punten wordt opgezocht.
Dit niveau dient stand te houden om niet meer nieuwe verkoopdruk uit te lokken.
Nu de steun bijna is bereikt, zou er op de korte termijn wat herstel kunnen optreden. Ook bij de Europese semiconductor-bedrijven zie ik ruimte voor een (tijdelijk) herstel.

ASML

ASML heeft zojuist haar cijfers over het derde kwartaal gerapporteerd. Het fonds heeft vanaf medio juli een flinke stap terug moeten doen.
Het aandeel is thans echter op de steun aanbeland. Vanaf dit niveau verwacht ik dat ASML wat kan herstellen richting de laatste koerstop van circa €166,76.
Het patroon met lagere toppen en bodems is nog intact, dus voorzichtigheid blijft geboden.
Wel is duidelijk te zien dat de laatste bodem van ASML een hoger bodem in de RSI indictator heeft opgeleverd. Deze divergentie duidt op de mogelijkheid van een trendomkeer.

BESI

BE Semiconductors (BESI) vormt nog wel lagere toppen en bodems, maar echte overtuiging ontbreekt.
De dalende trend gaat langzaam over in een meer neutraal koersverloop nu de recente doorbraak onder de laatste bodem is geneutraliseerd.
Ik verwacht dat BESI weer kan herstellen richting de voorliggende koerstoppen vlak onder de € 20. Pas boven weerstand van € 20,54 zal het technisch beeld verder opklaren en worden hogere koersniveaus mogelijk.

STMicroelectronics

Het Franse STMicroelectronics beweegt sinds medio juni in een dalende trend. Lagere toppen en bodems wijzen op aanhoudende verkoopdruk.
De laatste koersbodem is echter met minder overtuiging gevormd dan de voorgaande bodem.
Dit is goed terug te zien in het verloop van de RSI-indicator. Deze laat bij de laatste verkoopgolf een hogere bodem zien. Hiermee is er voor de eerste keer tijdens deze dalende trend sprake van positieve divergentie.
Ik verwacht dat STMicroelectronics kan herstellen naar de bovenkant van de dalende trend of zelfs tot aan de weerstand van €16,70. Pas daarboven klaart de lucht verder op.

Infineon Technologies

Ook het Duitse Infineon Technologies beweegt al enkele maanden in een dalende trend. De lange termijn steun van de bodem van medio 2017 rond €17,83 is nu echter bereikt.
Vanaf dit niveau zie ik ruimte voor een opleving richting de bovenkant van de dalende fase en de weerstand van €20,79.
Zolang de dalende trend intact is, adviseer ik wel voorzichtig te blijven.

Royce Tostrams is technisch analist en oprichter van de Tostrams Groep. Hij schrijft zijn columns op persoonlijke titel. De informatie in zijn columns is niet bedoeld als professioneel of particulier beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

Mind the Gap

Het herstel heeft de AEX tot aan de gap gebracht, in het koersgebied tussen 524,83 en 528,03.Ik verkoop de meeste long posities.