TA Royce: Ik blijf Long

In mijn andere column van vandaag bespreek ik hoe de jongste serie all-time-highs op Wall Street het sentiment op de aandelenbeurzen positief zullen beïnvloeden. Dus lijkt een solide Long portefeuille de beste strategie om hierop in te spelen. Vorige week twijfelde ik nog even, maar vandaag heb ik  mijn strategie weer helemaal op orde.

Ik zit al stevig Long, ik heb zelfs geen ruimte meer om nieuwe Longs in aandelenindices op te bouwen. Omdat ik nog op 50% cash zit, kan ik nog wel wat Longs opbouwen in individuele aandelen.

Zo heb ik net orders ingelegd voor een Turbo Long in Ahold (grafiek 1) en een Turbo Long Aegon (grafiek 2). De laatste is een ouwe trouwe, met Aegon heb ik in deze competitie al aardig wat binnen geharkt.

Turbo Long Ahold Delhaize

Kopers hebben Ahold Delhaize eerst door de bovenkant van het zijwaartse koerspatroon gedrukt. Daarna is een hogere bodem gevormd. Ahold Delhaize genereerde hierdoor een technische verbetering richting 28,59 (gevormd op 26 november 2001).





   

Long Aegon nu ondanks terugval uptrend intact blijft.

Aegon maakte even pas op de plaats, maar ligt er technisch bezien nog sterk bij. Omdat Aegon hogere koersbodems weet te vormen, blijven we opwaarts kijken. De koers kan naar  weerstand  4,66 (top van 25 juli)

TA Royce: Nieuwe all time highs Wall Street

Nieuwe all time highs op Wall Street, voor zowel de Dow Jones, de S&P500 als de Nasdaq Composite, zullen het sentiment positief beïnvloeden.
De Nasdaq Composite is dit jaar ruim 29% gestegen, de S&P500 liep tot dusver 24% op, de AEX won in 2019 ruim 22% en de Eurostoxx 50 steeg bijna 24%. Kortom, tot nu toe is 2019 een prima beleggingsjaar gebleken, ondanks de vele doemdenkers en recessievoorspellers.
Wall Street is vorige week bovendien op nieuwe koersrecords geëindigd, technisch doorgaans een sterk teken. De laatste tijd zijn het prima bedrijfscijfers, mooie detailhandelsverkopen en uiteraard de voortgang in het handelsoverleg tussen China en de Verenigde Staten die het sentiment een boost geven.
De nieuwe all time highs op Wall Street van afgelopen vrijdag voor zowel de Dow, de S&P500 als de Nasdaq zullen het sentiment voor aandelen ook positief beïnvloeden. Vandaag bekijk ik behalve de AEX de Dow, de S&P500 en de Nasdaq.

AEX-index lijkt uptrend voort te zetten

De Nederlandse beurs slaagt erin om fors hogere toppen en bodems te vormen. De kleinste terugval wordt al benut om (bij) te kopen. Ook de recente correcties zijn rond 595 punten opgevangen, een stevig hoger niveau. Het beeld oogt dus nog steeds positief, afgezien van de huidige adempauze.
De AEX was eerder verbeterd nadat de oude weerstandszone (van 586,32 punten) was gebroken. Opwaarts heeft de AEX-index in eerste instantie ruimte tot 609,22 punten (gevormd op 22 mei 2001). Daarna kan de beurs naar 645.
De steun ligt op 586,32 punten (de bodem van 25 juli).

Dow Jones valideert uptrend

Op Wall Street heeft de Dow Jones een beperkte consolidatie achter zich gelaten. Met de uitbraak boven de topjes van vorige week is de oude uptrend hervat. De Dow kan nu verder omhoog.
De eerstvolgende barrière wacht nu in de buurt van de weerstand van 31.500,00 punten (het berekend koersdoel). Enkel een terugval onder de steun van 26.651,40 (de bodem van 23 oktober) zou het beeld doen verzwakken.

S&P 500 index zet opmars voort

De S&P 500 index is boven de weerstandjes van vorige week gebroken, waarmee de uptrend wordt gevalideerd. De US 500 index slaagt erin om fors hogere toppen en bodems te vormen. Ook hier wordt de kleinste terugval al benut.
We houden rekening met een verdere koersstijging richting de weerstand van 3.500 punten (het berekend koersdoel). Ook hogere niveaus zijn mogelijk.
Steun ligt rond 2.976,31 punten (de bodem van 18 oktober). We handhaven een positieve visie.

Nasdaq Composite wordt technisch steeds positiever

De Nasdaq Composite index is eerst uit de neutrale bandbreedte (van augustus, september en oktober) gebroken. Eind vorige week zijn bovendien de recente topjes doorbroken.
De technische verbetering heeft op de Amerikaanse technologiebeurs ruimte vrijgemaakt richting 8.800 punten (het berekend koersdoel). De steun ligt rond 7.662,90 punten (de bodem van 5 augustus).

TA Royce: Nieuwe strategie

De Slimste competitie is nu 2 weken onderweg, mijn portefeuille presteert mager met een winstje van bijna 1,6%. Hiermee ben ik iets teruggezakt ten opzichte van vorige week.  Overigens weten slechts 2 van de 5 coaches met een positief resultaat, de voeten droog te houden.

Kortom, het is blijkbaar lastig op de markt, dat blijkt ook wel op de AEX grafiek hieronder, waar de AEX al 8 sessies, dus bijna 2 volle beursweken, in een zeer krappe range blijft hangen.

Mijn strategie de afgelopen 2 weken op de eerste dag meteen met gestrekte been erin en volledig Long heeft niet goed gewerkt. Mijn strategie voor de volgende week heb ik nog niet klaarliggen, daar moet ik nog even op broeden dit weekend.

Ik heb de volgende opties:

• De volledige portefeuille liquideren en met 100% cash aan de zijlijn staan. Mooi als de malaise aanhoudt, maar indien de beurzen gaan bewegen dan sta ik er naast.
• De huidige portefeuille liquideren en 100% draaien naar volledig Short. Dat gaat tegen mijn technische visie in, dus niet haalbaar.
• Blijven zitten met de huidige posities, en naar nieuwe kansen zoeken. Ik ben voor ongeveer 50% van het vermogen belegd, volledig Long, dus om winst te maken heb ik wel beweging nodig.

Maandagochtend voorbeurs kom ik erop terug, maar nu ik dit zo op een rijtje zet, denk ik dat ik voor de laatste optie ga.  Ik sta overigens open voor suggesties, die kun u kwijt op Twitter: @RoyceTostrams

TA Royce: Turbo's Long op de AEX, AMX en CAC40

Ik pak een paar Turbo's Long op, nu de hoop op een handelsdeal tussen de VS  en China weer lijkt  terug te keren na optimistische uitspraken van economisch adviseur van het Witte Huis Larry Kudlow.

Kudlow verklaarde dat Washington een stap dichter bij een handelsakkoord met Peking is gekomen en dat een deal spoedig kan worden bereikt.

Ik heb voorbeurs een paar kooporders ingelegd voor Turbo's Long op de AEX, AMX en CAC40.  Bij deze indices was er sprake van consolidaties in de afgelopen dagen, maar de uptrends waren nog intact.

TA Royce: Rente draait opwaarts

Nederlandse pensioenfondsen kunnen weer opgelucht ademhalen. Technisch is de Nederlandse kapitaalmarktrente opwaarts gedraaid, in elk geval op korte termijn.

Of dit door de schaduw van de nieuwe ECB-voorzitter Christine Lagarde komt, is lastig te zeggen. Feit is wel dat de trenddraai rond haar benoeming is ingezet. Lagarde heeft drie maanden geleden duidelijk aangegeven het monetaire beleid van de Europese Centrale Bank op de schop te willen nemen.

De Nederlandse 10-jaars kapitaalmarktrente was onder het presidentschap van haar voorganger Draghi  flink gedaald, van bijna +3,75% (top 2011) tot een negatief niveau van -0,60% (het low van eind augustus 2019).

0%-grens weer in zicht

Inmiddels is voor de rente de 0%-grens weer in zicht. Technisch is dat een belangrijke horde: daar liggen de lows van 2017, die nu voor tegendruk gaan zorgen.

De Nederlandse staat heeft onlangs ruim 1,4 miljard euro opgehaald met de heropening van een tienjaarslening, zo heeft het ministerie van Financiën bekend gemaakt. De couponrente ligt op 0,25%. Op basis van het huidige technische renteplaatje zou deze uitgifte op laagste punt kunnen zijn.

Ik beoordeel in deze column de grafieken van de Nederlandse kapitaalmarktrente en de 10-jarige staatlening, om te zien hoe groot de kans is dat de rente weer positief wordt, ofwel dat deze weer boven 0% kan komen.
In elk geval lijkt de rente op korte termijn al gedraaid. Minister Koolmees van Sociale Zaken moet voorkomen dat de pensioenen volgend jaar gekort worden. Ik schat in dat hij daarbij steun krijgt van de technische draai op de rentemarkten.

Eerst de Nederlandse beurs, die rijp is voor een beperkte terugval

De AEX-index kan op korte termijn terugzakken naar de voorliggende koerstoppen rond 586,32 punten. Zolang de koers hierboven weet te blijven, oogt het technische beeld redelijk positief. Deze zogenaamde pullback kan de eerdere uitbraak valideren.
De AEX was eerder verbeterd nadat een tweejarige weerstandszone (de dikke blauwe lijn rond 586-590 punten) was gebroken.
Opwaarts heeft de AEX-index ruimte tot de weerstand van 644 punten (gevormd op 22 mei 2001). De steun ligt op 586,32 punten (de bodem van 25 juli).

Korte termijn: Nederlandse kapitaalmarktrente draait opwaarts

Zoals al eerder hier is aangegeven is de rentestijging goed nieuws voor Nederlandse pensioenfondsen. Op korte termijn is er duidelijk sprake van een stijgende rente. De 10-jaars Nederlandse kapitaalmarktrente heeft koerspieken van augustus en september gebroken, waarmee er duidelijk sprake is van een technische draai naar boven.
Verder zien we, in elk geval op korte termijn, weer stijgende rentebodems. Technisch heeft de Nederlandse rente rond -0,46% (low van 4 oktober) een hogere koersbodem weten te vormen.
We zien een eerste koersdoel rond -0,10% (de top van 12 juli), maar dat is geen zware horde. De echte barrière ligt rond 0%.

Lange termijn: Eerste hogere rentebodem

De 10-jaars Nederlandse kapitaalmarktrente weet rond 0,45% een hogere bodem te vormen. Dit signaleert een eerste technische verandering.
Een tweede technisch indicatie op hogere rentestanden is het feit dat de dalende trend is gebroken. De steun ligt op -0,60% (de bodem van augustus).
Het is de eerste keer sinds medio 2018 dat de rente een eerdere top heeft gebroken, te weten de rentetop van september.
Het lijkt erop dat nu de rentebodems van 2016 en begin 2019 rond 0% worden opgezocht. Het is niet uitgesloten dat de huidige rentestijging daar wordt gepareerd, in elk geval tijdelijk. Maar op termijn is een doorbraak daarvan niet uitgesloten.

Stijgend momentum: Rente verzamelt kracht

Het momentum, afgebeeld op de onderste helft van de grafiek, meet de veranderingssnelheid van de rente. Het momentum is nog negatief.
Positief is wel dat het momentum al acht weken onafgebroken oploopt. Dat wordt weergegeven door de groene verticale staafjes. Dit signaleert dat de rente technisch kracht verzamelt.

RSI: Bodemvorming

Op de RSI is het patroon met lagere toppen vanaf begin 2018 gebroken. Dit is nog niet het ultieme signaal van een structurele trenddraai, maar wel een teken dat de rente bezig is met een proces van bodemvorming.

TA Royce: Stapje terug, Longs afslanken

De aandelenbeurzen doen even een stapje terug na een periode van stijgende koersen. Per saldo blijft het sentiment echter positief en is er nog geen reden voor onrust. Ik gooi wel een deel van mijn Longs eruit.

De woorden van Trump van dinsdagavond over de vorderingen van een mogelijk handelsakkoord zorgden niet voor opluchting onder beleggers, maar leken de stemming juist wat te drukken. Blijkbaar zijn beleggers een beetje immuun geworden voor de uitspraken van de Amerikaanse president na het gepingpong van het afgelopen jaar.
De beurzen zullen het nu dus vooral moeten hebben van de kwartaalcijfers en economische ontwikkelingen (en uiteraard de technische plaatjes). Gelukkig vallen deze over het algemeen redelijk positief uit.

AEX index houdt uitbraak vast

De Nederlandse beurs is afgelopen week opwaarts uitgebroken boven weerstand 586,32 en heeft ook de oplopende toppenlijn over de toppen van de afgelopen jaren gebroken. Nu deze uitbraak wordt vastgehouden, is het langetermijnbeeld flink opgeklaard.
Er is een stijgende fase ingezet richting hogere koersniveaus. Volgende koersdoel ligt rond 609 punten, maar ik sluit hogere niveaus zeker niet uit. De huidige aarzeling brengt vooralsnog geen schade aan het technische plaatje toe.

CAC 40 index kijkt omhoog

De Franse beurs was een van de eerste Europese beurzen die opwaarts wist uit te breken. De afgelopen weken heeft de uitbraak meer vorm gekregen en is de index verder opgelopen.

Het technisch beeld oogt positief en het lijkt slechts een kwestie van tijd voordat er hogere koersen op het bord komen te staan. Wellicht dat de index nog een pull-back richting de oude toppen laat zien, maar dit zou het positieve plaatje enkel meer kracht bijzetten.

DAX index nadert weerstand

De Duitse beurs heeft de afgelopen weken een mooie stijging laten zien. De DAX index is opgevangen door het 200-daags gemiddelde en vanaf dit niveau hard opgeveerd.
Met de doorbraak boven de toppen van de afgelopen maanden is er ruimte vrijgekomen voor een aanval op de oude toppen van 2017 en 2018 rond 13.600 punten.

Bel 20 index blijft sterk

De Belgische beurs is na de uitbraak uit de grote driehoeksformatie verder opgelopen. De volgende weerstand rond 3.939 punten nadert nu snel. Rond dit niveau zou even wat stabilisatie op kunnen treden, maar voor de langere termijn is dit slechts een tussenstation op weg naar de oude top van begin 2018.

 

TA Royce: Turbo's DAX en STOXX Europe Retail verkocht

Om de exposure in mijn portefeuille iets te verlichten heb ik de  Turbo's DAX en STOXX Europe 600 Retail verkocht. Beide posities liepen voor geen meter.