Blog 28 oktober 2016

AEX-Index
Het is de Amsterdamse beurs wederom niet gelukt om naar boven uit te breken. Onder de weerstand 466,17 is de AEX-index opnieuw op verkoopdruk gestuit. Per saldo blijft de Nederlandse beurs  grillig bewegen binnen de brede neutrale bandbreedte. Al sinds medio juli zit de AEX in het huidige zijwaartse gebied. Belangrijk hierbij is dat de steunzone rond 437,85 intact blijft.

Deze steunzone is tevens gevormd boven de omhoog draaiende 200-dagenlijn op de lange termijn grafiek.  Deze opwaartse draai bij het 200-daags voortschrijdende gemiddelde signaleert een verbetering in de technische omstandigheden.  Indien de index hieronder terugzakt mag verdere koersdaling niet meer worden uitgesloten.  Vooralsnog laat de AEX dit jaar hogere bodems zien wat aangeeft dat de vraag naar de AEX-index toeneemt. Een uitbraak boven de weerstand 466,17 is echter noodzakelijk om de laatste hogere bodem rond 437,85 te bevestigen.

Nederlandse VIX index
Als we kijken naar de Nederlandse VIX index zien we dat de onrust onder beleggers beperkt blijft. De VIX index laat per saldo een neutraal koersverloop zien op een relatief lage waarde. Er heerst momenteel dus nog rust onder Nederlandse beleggers. De AEX-index zou hierdoor verder kunnen herstellen. Pas na een doorbraak van de VIX boven de recente toppen rond 21,06 gaat de rode vlag omhoog.

Wat is de VIX Index? De VIX index, ook wel paniekbarometer genoemd, geldt als een toonaangevende graadmeter van de volatiliteit. Indien de waarde van de VIX oploopt signaleert dit dat de spanning en nervositeit in de markt toeneemt en vice versa. Belangrijk zijn de keerpunten in de VIX, deze vallen vaak samen met toppen en bodems in de aandelenbeurs.

Draagvlak
Ook het draagvlak van de AEX blijft sterk. De Advance/Decline ratio van de Nederlandse beurs trekt op korte termijn aan, waarbij zelfs weer hogere bodems worden gevormd. Het aantal stijgers neemt dus weer toe ten opzichte van het aantal dalers. Deze zogenaamde 'breadth indicator' geeft aan dat het draagvlak in de markt voor een stijgende beurs sterker wordt.
De Advance/Decline ratio, ook hoog/laag verhouding genoemd, wordt dagelijks berekend op basis van het verschil tussen het aantal stijgers en het aantal dalers. Zodra er meer winnaars zijn, zal de Advance/Decline ratio oplopen. In het tegenovergestelde geval laat deze indicator een daling zien. Doorgaans is de Advance/Decline ratio een leading indicator, die vooruit loopt op de actuele marktontwikkelingen.

Welke aandelen zijn belangrijk voor een uitbraak bij de AEX-index?
De 3 aandelen met de grootste weging zijn Shell, Unilever en ING. We nemen deze 3 aandelen die samen voor ruim 40% de AEX-index bepalen technisch onder de loep.
De recente daling zorgt ervoor dat Royal Dutch Shell terugzakt naar de voormalige weerstand, gevormd door enkele oude koerstoppen. Zolang Royal Dutch Shell hierboven weet te blijven, handhaven we onze (gematigd) positieve visie. Steun ligt op 22,67 (gevormd op 13 oktober). Weerstand wacht rond 25,51 (gevormd op 4 november 2015).

Unilever heeft binnen de dalende trend de steun 37,77 (gevormd op 16 juni) bereikt. De neerwaartse fase wordt gecontinueerd zodra Unilever onder deze steun breekt. Dan mag men verdere koersdalingen niet meer uitsluiten. Unilever heeft weerstand rond 42,80 (gevormd op 23 november 2015).

ING heeft het koersdoel rond weerstand 12,04 (gevormd op 14 maart) bereikt, binnen de stijgende trend. De opwaartse fase krijgt enkel een nieuwe impuls indien de laatste koerstop wordt gebroken. Verdere koersstijgingen mogen dan verwacht worden. De steun van ING ligt er pas rond 10,98 (bodem van 13 oktober). Na een uitbraak boven weerstand 12,04 wordt 13,88 het volgende opwaartse koersdoel.

Blog 27 oktober

Beweging in de rente

Op deze plek neem ik elke dag de opvallende zaken op de beurzen door. De Nederlandse rente lijkt na een korte pauze het herstel van de afgelopen weken door te zetten. Ik zal vandaag toelichten welk effect dit heeft op onze visie op de rente voor de komende tijd. Daarnaast zal ik nog wat losse fondsen doornemen die opvallende bewegingen laten zien.

Eerst kijken we naar de AEX. De Nederlandse beurs blijft grillig bewegen binnen de brede neutrale bandbreedte. Al sinds medio juli zit de AEX in het huidige zijwaartse gebied. De AEX liet recent een verbetering zien met het breken van de korte dalende toppenlijn. Woensdag is de AEX teruggevallen richting deze lijn. Zolang de koers niet terugkeert onder deze lijn blijft de verbetering geldig en kan het herstel hervat worden. Belangrijk is dat de AEX nu rond dit niveau een hogere bodem gaat vormen.

De Nederlandse kapitaalmarktrente weet na een korte pauze het herstel van de afgelopen weken nog wat verder door te zetten. De rente is daarmee inmiddels boven de 0,17% gebroken, de top van juni. Er zijn echter nog altijd belangrijke oude niveaus waar de rente boven zal moeten klimmen om het herstel definitief te maken. De eerstvolgende horde is de bodem van mei, 0,21%.

Daarnaast is op de weekgrafiek goed te zien dat de dalende trend nog gewoon intact is. De recente uitbraken stellen niks voor vergeleken met deze belangrijke dalende toppenlijn. Deze lijn bevindt zich momenteel rondt hetzelfde niveau als de nieuwe weerstand op de daggrafiek, 0,21%. Als deze lijn gebroken wordt komt de dalende trend ten einde, waardoor de rente eindelijk weer flink op zou kunnen lopen. De rente komt al aardig dicht in de buurt bij de 0,21%, er blijft weinig ruimte over voor verder zijwaarts gepriegel. Het kan dus niet lang meer duren voordat de rente echt richting moet kiezen, of dit nou opwaarts of neerwaarts zal zijn.




Apple is na tegenvallende cijfers teruggevallen binnen de stijgende trend. Hiermee wordt de onderkant van de stijgende trend onder druk gezet. Apple zakte intraday ook door het 25-daags gemiddelde maar wist met een daling van 2,24% nog net boven het stijgende gemiddelde te sluiten. We adviseren om de steun 111,55 en de stijgende bodemlijn de komende dagen goed in de gaten te houden. Voor nu adviseren we om de posities in Apple aan te houden.


Heineken is woensdag 3,58% omlaag gevallen vanwege tegenvallende kwartaalcijfers. Heineken verlaat hiermee het zijwaarts gerichte koerspatroon waar het zich de afgelopen maanden in bevond. Hiermee komt ruimte vrij voor een verdere daling richting het laagste punt van 2016, 70,84. We adviseren dan ook om Heineken te verkopen.


ING is de afgelopen maanden sterk opgelopen. Het aandeel wist vanaf het dieptepunt in juni ongeveer 50% te herstellen. De afgelopen maanden zagen we hogere toppen en bodems, wat duidt op aantrekkende vraag. ING bereikt inmiddels echter ons koersdoel van 12,04 (top van 14 maart). We hebben voor nu besloten om de winst veilig te stellen en ING te verkopen. Pas als ING door de weerstand weet te breken kunnen nieuwe posities weer interessant worden.

Nieuwe turbo's

Ik heb vandaag 4 transacties gedaan in de portefeuille.

Ik heb de winst op de ASML turbo long verzilverd.
ASML heeft de dalende toppenlijn over de toppen van augustus en eind september bereikt. ASML beweegt horizontaal tussen steun 90,00 (gevormd op 1 april) en weerstand 100,60 (top van 23 juni 2015). De ruimte tussen steun en weerstand is breed genoeg voor kortlopende posities.

Ik heb een Amazon.com Turbo Long gekocht.

Amazon.com veert op vanaf de onderkant van het stijgende trendkanaal.
In de recente correctie vormde Amazon.com een hogere bodem binnen de stijgende trend. Nu de koers boven de voorgaande top weet te blijven, wordt het technische beeld bevestigd. Er ligt steun op 797,15 (gevormd op 26 september). Weerstand ligt rond 900,00 (berekend koersdoel).




Ook kocht ik een turbo long op de Franse verzekeraar AXA.
AXA heeft het oude uitbraakniveau met succes teruggetest. AXA heeft hiermee ruimte gekregen voor een verdere stijging. Ons eerste koersdoel ligt op 23,15 (top van 26 april). Zolang de steun op 20,00 (gevormd op 12 september) intact blijft, handhaven we een positieve visie. Na een doorbraak onder steun 20,00 wordt 18,35 het volgende neerwaartse koersdoel.

 

 

De laatste turbo die ik kocht is op de Hang Seng Index(beurs van Hong Kong).
De beurs van Hong Kong (Hang Seng index) maakt pas op de plaats binnen de stijgende trend. De stijgende trend krijgt een nieuwe impuls indien de laatste top wordt gebroken. In dat geval mag men verdere koersstijgingen tegemoet zien. Van belang is dat de Hang Seng index boven steun 22.702,61 (bodem van 24 augustus) blijft. Weerstand hanteren we op 28.588,52 (top van 27 april 2015). Na een doorbraak onder steun 22.702,61 wordt 21.634,74 het volgende neerwaartse koersdoel.

Eindejaarsrally

De term 'Eindejaarsrally' is nog niet gevallen, maar ik denk dat deze eind vorige week al van start is gegaan, in deze blog geef ik een duiding van het positieve scenario.

Zoals gebruikelijk kijk ik naar het technische plaatje van de AEX-index dat duidelijk lijkt te verbeteren. De Nederlandse beurs weet de dalende toppenlijn van de afgelopen 6 weken eindelijk te breken. De AEX verbetert op de korte termijn nu de correctieve fase naar boven wordt gebroken. Voor een volgende verbetering is een doorbraak boven weerstand 466,17 (gevormd op 5 september) noodzakelijk. Er zal dan meer opwaarts potentieel vrijkomen richting de 500-puntenzone. Een tussenliggende horde bevindt zich rond 474,87, waar de koerstop van november 2015 ligt. Een Eindejaarsrally richting 500-510 achten wij nog steeds het meest kansrijke scenario.

Banken trekken Wall Street

Een opvallend fenomeen op Wall Street de laatste weken is de revival van de bankaandelen. Of het komt door het rentebeleid, conjuncturele ontwikkelingen of de koers/winst verhouding, feit is dat sommige Amerikaanse banken koerswinsten van ruim 10% laten optekenen.

Citigroup zet de stijgende trend voort. In de recente terugval heeft Citigroup een hogere bodem achter gelaten, binnen de stijgende trend. Het positieve technische beeld wordt bevestigd omdat de koers boven de voorgaande top weet te blijven Er ligt steun op 47,54 (bodem van 13 oktober). Weerstand ligt rond 56,46 (gevormd op 6 november 2015). Na een doorbraak onder steun 47,54 wordt 45,16 het volgende neerwaartse koersdoel. Met een potentieel van bijna 14% en een risico van 4% is er sprake van een zeer gezonde risk/reward ratio. Wij hebben op 6 oktober een koopadvies gegeven, maar Citigroup is thans nog steeds koopwaardig. De stijgende relatieve sterktelijn signaleert een sterke performance van Citigroup, ten opzichte van de brede markt. De moneyflow, die van de beursomzetten wordt afgeleid, is positief. Dit geeft aan dat er nieuw kapitaal in de markt komt.


American Express heeft de voormalige weerstand gebroken, waarmee een technische verbetering is opgetreden. De grafiek biedt ruimte tot weerstand 81,66 (gevormd op 19 augustus 2015). Steun ligt er rond 65,00 (gevormd op 20 september). Er is een korte termijn koopsignaal opgetreden, wij adviseren te kopen. De relatieve sterktelijn (blauwe lijn) is neerwaarts gericht, dit suggereert dat American Express minder presteert dan de markt. De moneyflow begint na een daling wat te stabiliseren. Dit geeft aan dat de uitstroom van kapitaal in American Express afneemt. Het opwaarts potentieel is met ruim 20% prima, tegenover een laag risico van minder dan 4%. Dit zorgt voor een zeer gunstige risk/reward ratio.

Wells Fargo is nog niet koopwaardig, maar komt er wel beter bij te liggen nu de dalende trend is gebroken. Dit signaleert dat de verkoopdruk afneemt. De mogelijke hogere koersbodem geeft aan dat de kopers terugkeren. Een verdere verbetering in het technische beeld treedt op bij een doorbraak en slotstand boven weerstand 45,92 (top van 10 oktober). Van belang is dat steun 44,17 (gevormd op 5 februari 2014) weet stand te houden. Wacht op een uitbraak boven 45,92, daarna mag een herstel richting 51-52 verwacht worden.


Goldman Sachs klimt boven de weerstand 172,42. Kopers hebben Goldman Sachs door de bovenkant van het zijwaartse koerspatroon gedrukt. Goldman Sachs genereerde hierdoor een technische verbetering. Weerstand aan de bovenkant zien we rond 199,90 (gevormd op 9 november 2015). Steun hanteren we op 165,51 (bodem van 13 oktober). Er is een korte termijn koopsignaal opgetreden, wij adviseren te kopen. De positieve relatieve sterktelijn (blauwe lijn) geeft aan dat Goldman Sachs beter presteert dan de rest van de markt. De oplopende moneyflow van Goldman Sachs wijst er op dat er nieuw geld in de markt komt. Binnen de trend is het opwaarts potentieel is met ruim 14% voldoende, tegenover een laag risico van iets meer dan 5%. Dit levert binnen de neutrale trend een gunstige risk/reward ratio op.

Turbo Short Relx

Ik heb een turbo short ingenomen op Relx. Relx keert terug naar de voormalige bodem rond 15,50. Deze oude steun fungeert als nieuwe weerstand. Zolang de koers hieronder blijft, oogt het technische beeld negatief. Er is ruimte voor een daling richting 13,54 (bodem van 11 februari). De weerstand ligt rond 15,50.

 

 

 

TOSTRAMS biedt onafhankelijke beleggingsadviezen op basis van Technische Analyse.

www.tostrams.nl

 

 

Dax en Tesla

Ik heb de winst op de Dax Turbo Long veilig gesteld.

De Duitse beurs (DAX index in Frankfurt) heeft het koersdoel rond weerstand 10.802,32 (gevormd op 15 augustus) bereikt, binnen de neutrale trend.  Het neutrale technische plaatje krijgt  een nieuwe positieve  impuls indien de laatste koerstop wordt gebroken. Verdere koersstijgingen mogen dan verwacht worden. De steun van de DAX index ligt er pas rond 10.189,94 (gevormd op 30 september). Na een uitbraak boven weerstand 10.802,32 wordt 11.430,87 het volgende opwaartse koersdoel.

 

Verder verkocht ik de Tesla Turbo long om ruimte vrij te maken voor de Turbo long op Shell. (40% regel van dit spel).
Het herstel van Tesla laat op zich wachten en ik verwacht op korte termijn meer van koninklijke Olie.
Tesla beweegt in horizontale richting tussen steun 187,87 (bodem van 27 juni) en weerstand 240,85 (top van 8 juni). De ruimte binnen deze zijwaartse fase is ruim genoeg om te traden. De conservatieve belegger heeft hier thans niets te zoeken en wacht tot de zijwaartse bandbreedte aan de bovenzijde wordt verlaten. Na een doorbraak onder steun 187,87 wordt 141,05 het volgende neerwaartse koersdoel.