Weinig technische schade + 4 nieuwe Longposities

 Ik heb vanmorgen mijn Longposities uitgebreid. Ik kocht extra porties Turbo's in ASML, S&P500, Nasdaq100 en DAX.

Technisch is de recente correctie op de meeste beurzen niet meer dan een onderbreking van de uptrend en niet het einde van de eindejaarsrally. Per saldo zetten de beurzen nog steeds op elke twee stappen vooruit, slechts een stapje terug.

In deze blog bekijk ik of er schade is op de beurzen. Opvallend is dat Wall Street nog het best blijft liggen.

AEX biedt nieuwe kans

De recente correctie van de AEX-index bracht de koers terug onder de voormalige toppen. Door deze terugkeer onder een oude weerstand verliest de AEX-index iets aan kracht. Deze zogenaamde false move neutraliseert de eerdere verbetering.
We zien echter een sterk vangnet op het niveau van de voorgaande koerstop van eind mei rond 537,84. Een eventuele hogere bodem (boven 537,84) zal een pullback scenario opleveren. Voor wie de rally gemist heeft, lijkt de huidige correctie een mooie nieuwe instapkans.

MSCI World index

Op de grafiek van de MSCI World index, die het koersverloop van de wereldbeurzen in dollar weergeeft, is geen schade waarneembaar. De MSCI slaagt er in om fors hogere toppen en bodems te vormen. De kleinste terugval wordt al benut om opnieuw (bij) te kopen.
Ik houd rekening met verdere koersstijging richting weerstand 2.225 (berekend koersdoel). Ook hogere niveaus zijn mogelijk. Steun ligt rond 1.909,01 (gevormd op 6 juli).

Duitse beurs

De recente daling bracht de koers van de DAX index weer terug onder het niveau van voorgaande toppen. Door deze terugkeer van de koers binnen de oude neutrale trend verzwakt het technische beeld iets.
Deze false move heeft de eerdere verbetering teniet gedaan. We verwachten een meer zijwaarts verloop boven steun 12.909,28 (gevormd op 10 oktober).

Euro Stoxx 50 index

Het Europese beursgemiddelde breekt door de steun 3.584,82, wat een technische verzwakking weergeeft. Hierna wordt 3.363,68 het volgende neerwaartse koersdoel.

Wall Street

De Dow Jones  stabiliseert boven de steun 23.251,11. vDe trend van de Dow Jones index blijft ondanks de huidige consolidatie opwaarts gericht. De steun ligt rond 23.251,11 (gevormd op 25 oktober).
Slaagt de Dow Jones index erin om boven de top van 7 november rond 23.602 te breken, dan kan de stijgende trend worden voortgezet.

Technologie

De Nasdaq 100 index, de kleinere Amerikaanse technologiebeurs, consolideert binnen de stijgende trend. De hogere bodems wijzen nog wel steeds op aanhoudende vraag bij hogere koersen.
Voor een hervatting van de onderliggende uptrend dient de Nasdaq 100 index boven de laatste top te breken. 

Royce Tostrams is technisch analist en oprichter van deTostrams Groep. Hij schrijft zijn columns op persoonlijke titel. De informatie in zijn columns is niet bedoeld als professioneel of particulier beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

AEX bodemt

Nu de AEX index het stijgende trendkanaal heeft gebroken, lijkt de Nederlandse beurs  rijp voor een diepere correctie. We zien een sterk vangnet op het niveau van de voorgaande koerstop van eind mei rond 537,84. Een eventuele hogere bodem (boven 537,84) zal een pullback scenario opleveren.

Slimste Belegger Webinar

Vanavond om 20.00u treed ik, samen met IEX-collega Nico Inberg, op in het gratis Slimste Belegger-webinar.  Daar zullen Nico en ik de balans opmaken van de toestand op de beurzen. Deelname aan het webinars is gratis, u kunt zich aanmelden via: 
https://www.onlineseminar.nl/bnpparibas/webinar/19153/masterclass-slimste-belegger-royce-tostrams-en-nic/

Op het webinar zal ik onder andere ingaan op het technische plaatje van de AEX, waar eind vorige week de uptrend is gebroken.  Op het webinar vanavond zal ik de strategie bespreken, hoe met deze dip om te gaan.  Verder zal ik uitleggen hoe voor elke Turbo positie de ideale hefboom bepaald kan worden.  Ik doe dat objectief aan de hand van de Risk/Reward ratio.

Bodem AEX index

Begin september wist de AEX index de stijgende trend te bevestigen met de doorbraak boven de top van mei (537,84). In deze bullmarkt zien we vooralsnog dat elke terugval een hogere bodem achterlaat. Dat zal ook nu waarschijnlijk het geval zijn. Op onderstaande grafiek is goed te zien waar deze terugval opgevangen kan worden. Indien op deze dip een Turbo Long ingenomen wordt op of rond  540, dan is het risico (een daling onder 537,84) kleiner dan 1%.

ASML

Een van mijn posities in de Slimste Belegger is een Turbo Long ASML. Thans test ASML de onderkant van het stijgende trendkanaal. Indien deze uptrend standhoudt, is er op dit moment een neerwaarts risico van minder dan 1%. Tot aan de weerstand 160 bedraagt het potentieel 5%. De risk/reward verhouding (R/R) bedraagt dan 5, waarmee een hefboom bepaald kan worden. Als vuistregel pas ik altijd toe dat de hefboom nooit groter mag zijn dan de R/R.

Wall Street

Een andere positie in de Slimste Belegger is een Turbo Long S&P500. Op dit moment en indien de uptrend standhoudt, bedraagt  het neerwaarts risico 1,5%, tegenover een potentieel van 12%. In het webinar vanavond zal ik hier op ingaan.

Euro/dollar

Tenslotte heb  ik in de Slimste Belegger een short positie in de euro/dollar. Ook bij neerwaarts gerichte posities pas ik de risk/reward regel toe, maar dan omgekeerd. Het neerwaarts risico voor de euro/dollar naar de steun 113,12 bedraagt 4%, tegenover een potentieel van 1,5% tot aan de weerstand 118,75.

Blijf zitten waar je zit

Ik wijzig vandaag niets in de uitstaande posities. Op de dip van gisterenmiddag heb ik de Turbo Long AEX wel flink uitgebreid. Dat ga ik ook doen met de Turbo Long DAX.  Ik heb nog veel cash, dus ben in staat om wat nieuwe posities op te pakken. 

Rimpeltje of trendbreuk?

Zit er in de AEX een klein rimpeltje op weg naar boven, of is dit een serieuze trendbreuk. Op dit moment is dat laatste zeker niet het geval. De AEX is wel afgeketst op ons (berekende) koersdoel rond 557.
Technisch zet de AEX nu bovendien een stapje terug. Maar belangrijk is dat deze dip nog prima binnen het stijgende trendkanaal plaatsvindt. Donderdag is de onderkant van het opwaartse trendkanaal getest.
Pas bij een trendbreuk komen er wolken bovendrijven. Verder is de correctie niet onder vangnet rond 549,45 de koerstop van 18 oktober rond 549,45 (horizontale blauwe lijntje). Zolang de AEX-correctie hierboven wordt opgevangen blijft het technische plaatje sterk.
De serie hogere bodems vanaf eind augustus geeft aan dat beleggers bereid zijn op hogere koersen weer in te stappen of bij te kopen. Het niveau 557 is een berekend koersdoel. De volgende horde rond 564 is gevormd door de koerstop uit 2007.

Buy the dips

Op lange termijn blijft het devies koop de correcties. Dat advies blijft geldig omdat op de Nederlandse beurs op lange termijn er veel sterke signalen zijn opgetreden. Voor de komende jaren wijst dit op zeer positieve ontwikkelingen.
Begin 2016 heeft de AEX de dalende weerstandslijn A-A uit 2000 gebroken, waarmee een patroon met lagere toppen is verlaten. Weerstand  A-A was gevormd door de toppen uit 2001 (703) en uit 2007 (564). Dergelijke sterke signalen zijn ook op andere Europese beurzen opgetreden, hetgeen aangeeft dat de  Europese economie steeds meer op stoom kwam.             
Deze signalen wijzen op een zeer belangrijke omslag in het sentiment op de Nederlandse aandelenbeurs. Ten eerste is een patroon van winstnemingen voorbij. Daarnaast laat de AEX een zeer turbulent en dynamische periode achter zich.

Bijkopen op hogere niveau's

In deze neergaande golfbeweging zat de top van de Dotcom-crisis in 2000 en het uitbreken van de financiële crisis in 2007. Wat ook duidelijk opvalt zijn de hogere bodems sinds 2009, die aangeven dat beleggers op steeds hogere niveaus instappen en bijkopen.
Na de uitbraak boven A-A heeft de AEX de top van 2015 gebroken en er daarna bovendien rond 506 een hogere bodem boven gevormd. Hiermee zijn de seinen voor een verdere opmars op groen gezet.


De Nederlandse de aandelenmarkt is op de goede weg. De eerste horde die we nu naderen is de top van 2007 rond 564, daarna kan de beurs naar het all-time high uit 2000 rond 703.
Op wat langere termijn, den aan het volgende decennium, kan de beurs naar 1000. Dit laat overigens onverlet dat er tussentijds grote correcties kunnen optreden.

Bijkopen AEX Turbo Long

Omdat ik denk dat deze Dip heel kort zal duren, heb ik net mijn eerste bijkoopactie uitgevoerd. Ik kocht de eerste tranche van de AEX Turbo Long twv 3000 euro, nu de onderkant van het stijgende trendkanaal is getest.  Mocht de beurs verder zakken, dan koop ik bij.

Geen wijzigingen

Ik wijzig vandaag niets in de uitstaande posities. De nieuwe Turbo's van gisteren en eergisteren doen nog niet zoveel, daar verwacht ik wel wat van. Ik heb nog veel cash, dus ben in staat om wat stukken op te pakken. 

Vooralsnog blijft de technische conditie van onze beurs uitstekend. Van alle indicatoren staat alleen de hoog/laag verhouding nog niet in een koopstand. De andere barometers, zoals geldstroom, call/put ratio, kapitaalmarktrente en de VIX-index liggen er nog zeer sterk bij.
In mijn blog van vandaag kijk ik onder de motorkap van de beurs en check alle onderdelen van de rallymotor.

Korte adempauze AEX

De AEX stagneert wat onder ons (berekende) koersdoel 557. Technisch maakt de beurs slechts pas op de plaats, binnen de opwaartse trend. Bij een eventuele correctie zal de AEX steun kunnen vinden op de koerstop van 18 oktober rond 549,45 (horizontale blauwe lijntje).
Zolang de AEX-correcties binnen het stijgende trendkanaal optreden, is er niets aan de hand. De hogere bodems geven aan dat beleggers bereid zijn op hogere koersen weer in te stappen of bij te kopen. Rond 557 ligt ons berekend koersdoel. De volgende horde ligt rond 564, gevormd door de koerstop uit 2007.

 

Geldstroom

De moneyflow van de Nederlandse beurs blijft ijzersterk. De moneyflow-indicator is de rode lijn op onderstaande grafiek, die de onderliggende geldstromen van de Nederlandse beurs weergeeft. Deze tendeert krachtig omhoog. De indicator had eerder al de top van augustus gebroken.
Dit geeft aan dat er sprake blijft van de forse instroom van vers kapitaal richting de Nederlandse aandelenbeurs. In de berekening van deze indicator worden de beursomzetten en het koersgedrag van de beurs cumulatief verwerkt.
Een stijgende moneyflow duidt op de instroom van vers kapitaal. Een dalende moneyflow geeft aan dat er geld aan de markt wordt onttrokken. Een zijwaarts tenderende moneyflow geeft aan dat de geldstromen in evenwicht zijn.

Draagvlak is dun

De Advance/Decline ratio van de Nederlandse beurs tendeert zijwaarts. Onder de oppervlakte van de markt geeft dit aan dat het aantal stijgers in evenwicht is met het aantal dalers.
Deze zogenaamde Breadth indicator bevestigt het herstel van de Nederlandse beurs niet. Dit duidt erop dat het draagvlak van de beurs dun is.
 

Nederlandse paniekbarometer

De Nederlandse VIX-index stabiliseert na de recente daling. Er heerst rust onder Nederlandse beleggers. De VIX-index, ook wel paniekbarometer genoemd, geldt als een toonaangevende graadmeter van de volatiliteit.
Het valt op dat koersstijgingen in de aandelenmarkten doorgaans samenvallen met weinig angst bij beleggers, wat logische weer tot een lagere beweeglijkheid van de koersen leidt. Zolang de VIX laag blijft, kunnen we in de markt blijven.

Contrair

De Nederlandse call/put ratio noteert een neutrale waarde, de markt is dus niet uit balans. De Amsterdamse call/put ratio is een zogenaamde contraire indicator. Onder extreme negatieve omstandigheden zakt de Call/Put ratio naar een zeer lage waarde onder 1. Dan is er blijkbaar te veel pessimisme.
Vaak wordt een dergelijke (oversold-)conditie gevolgd door een tijdelijk herstel. De call/put ratio wordt verondersteld de over-reacties in de markt te signaleren. Door incidentele factoren kan de call/put ratio forse uitschieters laten zien. Derhalve is het verstandig om ook de richting van de 12-daagse Call/Put ratio te beoordelen.
De rode lijn in de grafiek geeft het 12-daags (exponentieel) gemiddelde van de call/put ratio aan. De rode lijn filtert de wilde bewegingen uit tot een meer vloeiende lijn. Hierdoor gaat de nuance van de actualiteit enigszins verloren, maar wordt de onderliggende trend wel goed blootgelegd.

Nederlandse kapitaalmarktrente

De 10-jaars Nederlandse kapitaalmarktrente test de steun 0,42 (bodem van 21 april). Nu de Nederlandse rente de correctieve fase breekt, verbetert het beeld verder.
Voor een nieuwe verbetering is een doorbraak boven weerstand 0,75 (gevormd op 10 maart) noodzakelijk.

Turbo Long Midkap

Ik kocht vanmiddag een Turbo Long AMX.  De Midkap (AMX-index) valt terug binnen de grenzen van de stijgende trend. Zolang de koers boven de voorgaande top weet te blijven, oogt het technische beeld redelijk positief. Er ligt steun op 821,86 (gevormd op 19 oktober). Weerstand ligt rond 900,00 (berekend koersdoel).

Nieuwe posities

Vanmiddag heb ik 2 aanpassingen gedaan. Ten eerste is de rest van de Turbo Long Olie verkocht, waarmee de mooie winst is veilig gesteld. Ik heb een nieuwe Short positie in de Euro/Yen.    De EUR/JPY koers heeft de stijgende trend gebroken. Let goed op steun 131,90 (gevormd op 16 oktober), want een doorbraak en slotstand eronder zal een nieuwe verzwakking signaleren. Dan kan de EUR/JPY lagere niveaus opzoeken. We verwachten thans een consolidatie boven de steun. Weerstand bevindt zich op 134,60 (gevormd op 4 december 2015).