2 nieuwe Long

De SOX index, die het koersverloop van de grootste bedrijven in de Amerikaanse halfgeleiderindustrie weergeeft, consolideert binnen de stijgende trend. Ik koop een Turbo Long SOX. (onder deSOX- grafiek wordt de Nasdaq 100 besproken)
 

De Nasdaq 100 index, de kleinere Amerikaanse technologiebeurs, weet binnen de stijgende trend te blijven. Er is potentieel tot weerstand ligt rond 5.500,00 (berekend koersdoel). We kopen ook een Turbo Long Nasdaq. 


 

AEX vormt lagere top

Nu de herstelfase (blauwe bodemlijn) gebroken wordt geeft dit verkoopdruk in de Nederlandse beurs aan. Hierdoor kan de beurs verder zakken naar het vangnet rond 437,85, gevormd door de twee bodems van augustus en september. Een signaal van zwakte is de eerste lagere top rond 460. Daarnaast zien we een neerwaartse gap (koershiaat) die in de daling dynamische omstandigheden aangeeft. De zijwaartse beweging van de afgelopen weken blijft overigens intact, zolang  steun 437,85 stand houdt. Voorlopig blijf ik long zitten. 

Blog 13 oktober

Cijferseizoen en de oplopende dollar

We zitten inmiddels midden in het vierde kwartaal van 2016, wat betekend dat het weer tijd wordt voor kwartaalcijfers. Deze week heeft Alcoa het Amerikaanse cijferseizoen ingeluid, in Nederland had Fagron deze eer. Naast de koersreactie op deze cijfers bespreek ik de AEX, die wederom rond de 450 gesloten is. Tot slot zal ik de recente opleving in de dollar bespreken.
De AEX is wederom rond de 450 punten gesloten. De zijwaartse beweging van de afgelopen weken wordt hiermee nog verder doorgezet. De AEX beweegt al sinds eind juli zijwaarts tussen 437,85 en 466,17, en de afgelopen twee weken dikt het patroon van de AEX nog meer in. De stijgende (blauwe) bodemlijn is echter nog intact en kan de AEX van wat steun voorzien. Zolang deze lijn intact blijft behouden we onze positieve visie voor de middellange termijn. Wellicht dat het deze week begonnen cijferseizoen voor wat leven in de brouwerij kan zorgen.

De kwartaalcijfers van Alcoa zijn door beleggers slecht ontvangen. Dinsdag, toen de cijfers uitkwamen, viel Alcoa al flink naar beneden tot net boven de steun 27,90. Gisteren heeft Alcoa deze daling doorgezet. In beide gevallen is Alcoa op het laagste punt van de dag gesloten, Alcoa lijkt daarmee wel in een vrije val te zijn.

Fagron heeft een volatiele handelsdag achter de rug. Gisterochtend stond Fagron, na het publiceren van de kwartaalcijfers, aanvankelijk zo'n 10% lager. In de loop van de dag liep dit verlies steeds verder terug, uiteindelijk wist Fagron zelfs 1,13% in het groen te sluiten. Per saldo blijft Fagron zijwaarts bewegen boven de steun 8,99. Blijkbaar moet Fagron nog wat extra kracht verzamelen voordat de uitbraak boven deze voormalige weerstand verder wordt doorgezet.

Op de weekgrafiek is goed te zien dat volatiliteit geen nieuw verschijnsel is voor Fagron. Na de enorme koersval van 2015 heeft Fagron in 2016 het begin van een mooi herstel laten zien. Naast de hogere toppen en bodems die gevormd worden begint ook het 200-daags gemiddelde voorzichtig opwaarts te draaien. De BOB-lijn (blauw) laat zien dat Fagron de afgelopen tijd een stuk beter presteert dan de rest van de markt. Als dit herstel zich duidelijk blijft doorzetten zou Fagron interessant kunnen worden voor langere posities. Potentieel voor stijging is er in ieder geval genoeg, de eerstvolgende oude top ligt 129% hoger, op 23,48.

Tot slot kijk ik naar de opleving in de dollar, ten eerste via de US Dollar Index. Deze index geeft de waarde van de dollar weer ten opzichte van een mandje van andere valuta, met daarin o.a. de euro en de yen. Deze index is gisteren uitgebroken nadat de index sinds eind september al aan een flinke opleving bezig was. Dit laat zien dat de waarde van de dollar sterk aan het toenemen is. Dat nu ook de weerstand gebroken is laat zien dat deze stijging nog wel even door kan zetten.

Op de weekgrafiek vindt deze uitbraak plaats binnen de brede neutrale bandbreedte tussen de steun 93,02 en de weerstand 100,39. De laatste tijd wordt de kans op een renteverhoging door de FED in december steeds groter, het zou dus goed kunnen dat de Dollar Index deze weerstand opnieuw gaat aantikken. Deze uitbraak kwam dan ook op de dag dat de notulen van de FED uitkwamen, waaruit bleek dat de FED steeds verdeelder is over het vasthouden van het huidige renteniveau.

Een sterk oplopende dollar betekend logischerwijs dat de euro ten opzichte van de dollar in waarde afneemt. Dat is dan ook goed te zien in de onderstaande grafiek van de EUR/USD. De afgelopen twee maanden was er sprake van een driehoekpatroon, op de grafiek aangegeven met de blauwe stippellijnen. Met deze daling is de koers uit dit patroon gezakt, wat een verzwakking aangeeft. In tegenstelling tot de Dollar index is de steun echter nog intact. Een daling van de EUR/USD-koers is over het algemeen goed voor de Nederlandse beurs, maar hier zien we in de zijwaartse beweging die de AEX maakt weinig van terug.

De Britse pond is een stuk meer verzwakt ten opzichte van de dollar. Uiteraard valt een deel van de daling ook door de Brexit te verklaren. Recent hadden we al de flash crash in de pond, op de grafiek zichtbaar aan die rare spike van een paar dagen geleden. De pond lijkt hard op weg om het diepterecord dat met deze flash crash werd gezet te verbreken. Verkopers hebben duidelijk nog de overmacht bij de pond.

Concluderend is de dollar de laatste tijd hard aan het oplopen, en de technische signalen wijzen erop dat deze stijging de komende tijd nog doorzet. Een sterkere dollar en de hier bijhorende daling van de EUR/USD is over het algemeen goed voor de Nederlandse beurs, maar dit effect zien we de afgelopen twee weken niet terug in de zijwaartse beweging van de AEX. Wellicht komt dit verband weer terug als de dollar verder op blijft lopen.

Update Turbo posities

Gistermiddag deed ik 2 transacties in de portefeuille.

Ik kocht een turbo long op de Dow Jones Index. De Dow Jones index is in de laatste correctie opgevangen door de voormalige weerstand rond 18.000,00. Vanaf hier mag een opleving worden verwacht. Een doorbraak van de laatste koerstop zou de verbetering bevestigen.

 

 

Ook kocht ik een turbo short op de EUR/USD. De EUR/USD koers zet het herstel binnen de neutrale bandbreedte niet door. De koers brak door de onderkant van de driehoek formatie van de afgelopen weken. Hiermee is de herstelfase afgebroken en krult de EUR/USD weer neerwaarts om. We zien steun rond 109,55 (gevormd op 22 juli). Hier ligt de onderkant van de neutrale bandbreedte. Weerstand voor de EUR/USD ligt op 114,35 (gevormd op 23 juni). Na een doorbraak onder steun 109,55 wordt 107,78 het volgende neerwaartse koersdoel.

Blog 12 oktober

Gemixte rentesignalen
De afgelopen twee weken is de 10-jaars Nederlandse kapitaalmarktrente hard opgelopen. In deze blog zal ik bespreken welke technische signalen ik zie in de rentemarkt, en in extensie daarvan in de obligatiemarkt. Kan dit het begin van het einde zijn van de dalende rente?

Om te beginnen loop ik langs de AEX. De AEX is teruggezakt naar de onderkant van het stijgende trendkanaal, dat in juni is gestart. Het opwaartse verloop hebben we op de grafiek met een blauwe stippellijn afgebakend. Nog steeds wijst dit op kopers die op hogere niveaus instappen, wat dus aangeeft dat het onderliggende sentiment redelijk is. Na de aanloop van begin oktober is een aanval op de eerste weerstand 466,17 (topje van begin september) het meest waarschijnlijk. Na een uitbraak hierboven is de tussenliggende top rond 474,87 (top van 27 november) aan de beurt. Voor eind 2016 verwachten we de aanval op de 500-puntenzone. Positief is dat het draagvlak onder de markt verbetert.

Dan nu de rente. De onderstaande grafiek laat op de korte termijn het verloop van de Nederlandse kapitaalmarktrente weer. Sinds eind september is deze rente flink opgelopen tot boven de weerstand 0,14. Deze weerstand werd gevormd door de bodem van 2015. Met deze herstelbeweging heeft de Nederlandse rente ook gelijk de weerstand 0,17 bereikt, deze weerstand werd gevormd tijdens een eerder mislukte poging om terug te keren boven de bodem van 2015.

Op de weekgrafiek is een stuk beter te zien wat de huidige opleving betekent. Nu de koers terugkeert boven de bodem van 2015 kan de neerwaartse uitbraak als mislukt worden bestempeld. Dit geeft op z'n minst aan dat de daling in de rente tijdelijk gestaakt wordt, maar kan mogelijk zelfs tot dé bodem in de rente leiden. Hier zijn echter nog wel wat kanttekeningen bij te plaatsen. Ten eerste moet de uitbraak boven de weerstand nog op weekbasis bevestigd worden. Nog belangrijker is dat de lange dalende trend, in deze grafiek aangegeven met de blauwe dalende-toppenlijn, nog gewoon intact is. Om het herstel definitief voort te zetten zal dus ook deze krachtige horde overwonnen moeten worden.

De oplopende rente heeft al een duidelijk effect gehad op de Nederlandse 21-jarige staatslening (NL 4% 2037). Deze obligatie is recent vrijwel precies afgeketst op de weerstand 175. Interessant hieraan is dat deze weerstand gelijktijdig gevormd werd met de bodem in de rente van 2015, waar de rente nu weer boven terugkeert. In 2015 werd een steile daling ingezet na het bereiken van dit niveau. Nu ligt de koers echter nog vlak boven zowel het stijgende 200-daags gemiddelde en een top van eerder dit jaar. Het is dus goed mogelijk dat de koers op dit niveau opgevangen gaat worden. Logischerwijs zou dit betekenen dat ook het herstel in de rente stilgelegd wordt.

De Bund future is de afgelopen tijd ook verzwakt. Deze future volgt een mandje van Duitse staatsleningen en hangt dus niet direct samen met de Nederlandse rente. (Tussen het verloop van de Duitse en Nederlandse rente zit echter niet veel verschil.) In September viel de Bund future al hard omlaag uit het zijwaartse gebied onder de weerstand 168,86. Tijdens de huidige opleving in de rente heeft de Bund na een korte opleving een lagere top gevormd onder de voormalige neutrale range.

Op de weekgrafiek van de Bund valt ook te zien dat de stijgende trend inmiddels gebroken is. Nu er een lagere top is gevormd onder de oude bodems kan de verzwakking verder worden doorgezet richting de steun 160,81.

Tot slot kijk ik nog naar de Europese bedrijfsobligaties via de tracker iShares Euro Corporate Bond. De recente daling laat zien dat ook de rente voor bedrijfsobligaties wat aan het oplopen is. Vergeleken met de andere twee grafieken liggen de bedrijfsobligaties er echter duidelijk het sterkst bij. Zolang de koers boven de steun 136,35 blijft kan de huidige correctie een zeer gezonde pullback worden naar de top van 2015. Mijn visie voor de bedrijfsobligaties blijft dan ook positief.





Daarmee kom ik tot de conclusie dat het nog meerdere kanten op kan met de rente. Op de grafiek van de rente zelf staan nog meerdere duidelijke hordes te wachten voordat de lange termijn dalende trend definitief ten einde komt. Ondanks wat verzwakking is het goed mogelijk dat de Nederlandse 21-jarige staatslening op het huidige niveau wordt opgevangen, en hoewel de Bund een duidelijke verzwakking laat zien, liggen de bedrijfsobligaties er nog goed bij. Het antwoord op de vraag of de huidige renteopleving voor dé bodem gaat zorgen zal dus nog even op zich moeten laten wachten.

Turbo Long op Tesla en Goud

Ik heb een turbo long Tesla toegevoegd aan mijn portefeuille.

Het horizontale koersverloop van Tesla biedt speculanten de mogelijkheid om te traden tussen 187,87 (gevormd op 27 juni) en weerstand 240,85 (gevormd op 8 juni). Voor behoudende beleggers is deze strategie minder interessant.

 

 

Ook heb ik een turbo long op goud gekocht. Goud is de laatste dagen flink afgestraft. Echter is Goud nu aanbeland op de steun 1.250,49 (gevormd op 24 juni) bereikt. De neerwaartse fase wordt pas gecontinueerd zodra Goud onder deze steun breekt. Ook is de RSI(Relative Strength Index) oversold en geeft aan dat goud oververkocht is.We verwachten vanaf dit niveau nu een opleving.

Update 11 oktober

11 oktober 2016
 
Olieprijs steunt de AEX
Zoals elke dag bespreek ik in deze blog de opvallende bewegingen van de financiële markten. De olieprijs laat de afgelopen week een mooie opleving zien, veroorzaakt door het OPEC-besluit. Maandag zorgde de oplopende olieprijs wederom voor opwaartse kracht in de AEX. In deze blog zal ik zowel de AEX als de olieprijs bespreken.
In het aanloopje van de afgelopen dagen heeft de AEX in totaal (tussen intraday high en low) zo'n 10 indexpunten ingeleverd. Hiermee heeft de AEX opnieuw een hogere bodem gevormd, waarmee sinds juni de contouren van een opwaartse trend zichtbaar worden, die op de grafiek met een blauwe stippellijn is afgebakend. Nog steeds wijst dit op kopers die op hogere niveaus instappen, wat dus aangeeft dat het onderliggende sentiment redelijk is. Na de aanloop van begin oktober is een aanval op de eerste weerstand 466,17 (topje van begin september) het meest waarschijnlijk. Na een uitbraak hierboven is de tussenliggende top rond 474,87 (top van 27 november) aan de beurt. Voor eind 2016 verwachten we de aanval op de 500-puntenzone. Positief is dat het draagvlak onder de markt verbetert.

Ook indien we wat verder teruggaan is het beeld gematigd positief. Op wat langere termijn krult de AEX opwaarts. Na de diepste koersbodem (in februari rond 378,53) is er een eerste hogere bodem in juli gevormd (409,23), het volgende hogere low ligt nu dus rond 437,85. De steunlijn onder de koersbodems vanaf februari valideert het proces van bodemvorming.

De Nederlandse VIX-index laat per saldo een neutraal koersverloop zien op een relatief lage waarde. Er heerst momenteel dus nog rust onder Nederlandse beleggers. De AEX-index zou hierdoor verder kunnen herstellen. Pas na een doorbraak van de VIX boven de recente toppen rond 21,06 gaat de rode vlag omhoog. Wat is de VIX Index? De VIX-index, ook wel paniekbarometer genoemd, geldt als een toonaangevende graadmeter van de volatiliteit. Indien de waarde van de VIX oploopt signaleert dit dat de spanning en nervositeit in de markt toeneemt en vice versa. Belangrijk zijn de keerpunten in de VIX, deze vallen vaak samen met toppen en bodems in de aandelenbeurs.

Sinds het OPEC-besluit om de olieproductie terug te schroeven is de olieprijs (Brent) flink opgelopen. Nadat Rusland maandag liet weten zich ook aan te sluiten bij de afspraken liep de olieprijs nog verder op. Hiermee is de weerstand 52,86, gevormd door de top van juni, opzijgezet. De volgende weerstand volgt al snel op 54,32, maar de opleving geeft wel aan dat de kopers in de oliemarkt aan kracht winnen.

Zoals u op de onderstaande grafiek kunt zien is de weerstand 54,32 wel het belangrijkere niveau van de twee. Dit niveau vormt namelijk tevens de neklijn van het omgekeerde hoofd-schouderpatroon dat momenteel gevormd wordt. Het breken van deze neklijn zou erg veel kracht aangeven en zou ruimte vrij maken voor een verder herstel, in eerste instantie naar de top van 2015, 69,63. Dit zou net het steuntje in de rug kunnen zijn dat de AEX nodig heeft om de stijgende trend voort te zetten.